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主讲人：长期力量：耐心资本助推产业升级

CONTENTS目录01耐心资本概述02产业升级概述03耐心资本对产业升级的作用机制04耐心资本助推产业升级的案例分析05耐心资本助推产业升级面临的挑战与对策06耐心资本助推产业升级的未来展望

耐心资本概述01

耐心资本的定义注重企业长期价值增长，如巴菲特旗下伯克希尔持有可口可乐股票超30年，陪伴企业穿越经济周期实现复利增长。非短期回报导向属性不仅提供资金，还输出管理经验与资源，如高瓴资本投资格力电器后，助力其渠道改革与全球化战略布局。产业深度赋能特性指投资者愿意持有资产5-10年以上，如红杉中国对宁德时代的投资，从早期持续支持其电池技术研发至全球领先。长期限资本投入特征

耐心资本的特点如红杉资本对字节跳动的投资，从2014年A轮持续注资至2020年，陪伴企业从创业初期成长为互联网巨头。长期投资周期非财务增值服务高瓴资本投资百丽国际后，不仅提供资金，还协助其数字化转型，帮助企业重塑供应链与零售体系。风险共担机制淡马锡投资阿里巴巴时，接受较长锁定期，在企业发展波动期不轻易撤资，共同应对市场挑战。

产业升级概述02

产业升级的概念如德国工业4.0，大众汽车引入物联网技术，生产效率提升30%，实现个性化定制生产。技术驱动型升级中国电子企业华为，从低端设备组装转向5G技术研发，专利数量全球领先，提升国际竞争力。价值链跃迁型升级

产业升级的重要性增强国家产业安全自主可控中芯国际14nm芯片量产，2023年营收突破400亿元，实现28nm及以上成熟制程自主供应，缓解“卡脖子”问题。提升企业核心竞争力华为通过持续研发投入实现5G技术突破，2022年研发费用达1615亿元，占营收19.2%，奠定全球通信领域领先地位。推动区域经济高质量发展长三角地区通过产业升级，2023年高新技术产业产值占规上工业比重达42.7%，较2018年提升8.3个百分点。

耐心资本对产业升级的作用机制03

提供长期稳定资金支持高瓴资本向格力电器注资417亿元，支持其智能化产线改造，使空调生产效率提升40%，研发周期缩短1/3。保障传统产业技改升级周期如深创投投资宁德时代，十年累计注资超30亿元，助其突破电池核心技术，实现全球市占率37%（2023年数据）。支持战略性新兴产业研发投入0102

促进企业技术创新投入提供长期研发资金支持高瓴资本投资宁德时代，支持其持续研发电池技术，2023年研发投入超200亿元，研发团队超1.6万人。分担创新风险降低试错成本红杉中国注资商汤科技，助力其突破AI算法研发，累计投入超30亿元，推动多项核心技术落地。引导企业布局前沿技术领域腾讯产业基金投资量子计算公司本源量子，支持其量子芯片研发，已推出66比特超导量子计算机。

助力企业战略布局优化支持长期研发投入宁德时代获高瓴资本耐心资本支持，连续5年研发投入超营收7%，成功突破钠离子电池技术。推动产业链整合美团龙珠资本注资理想汽车，助其构建从电池研发到整车制造的全产业链体系，2023年营收增长33%。优化全球化布局红杉中国耐心资本支持药明康德，助其在欧美建立8大研发中心，海外收入占比提升至65%。

推动产业结构调整升级培育战略性新兴产业国家集成电路产业投资基金斥资超3500亿元，重点扶持中芯国际等企业，推动半导体产业从低端封装向芯片制造升级。促进传统产业数字化转型联想集团获弘毅投资10亿美元耐心资本，建设智能制造基地，实现PC生产线自动化率提升至92%。优化区域产业布局粤港澳大湾区通过政府引导基金吸引超2000亿元耐心资本，在珠三角形成新能源汽车产业集群，产能占全国28%。

提升产业核心竞争力如高瓴资本投资百济神州，十年投入超120亿元支持新药研发，助力其成为首个在美上市的中国创新药企。支持关键技术研发淡马锡投资宁德时代，持续注资支持动力电池技术迭代，使其全球市占率超37%，稳居行业第一。培育先进制造能力

改善产业生态环境优化区域营商环境机制培育专业化配套企业集群深圳前海深港现代服务业合作区引入耐心资本后，5年孵化出200余家供应链管理、法律咨询等配套企业，形成电子信息产业完整生态链。苏州工业园区通过耐心资本设立20亿元风险补偿基金，对科技型中小企业知识产权纠纷提供最高300万元法律援助补贴。构建长期技术共享平台合肥长鑫存储依托国家集成电路产业投资基金，联合中科大共建DRAM研发中心，向12家上下游企业开放14nm工艺测试数据。

加速产业融合发展高瓴资本推动格力电器与珠海银隆合作，整合家电制造与新能源技术，打造智能家居与储能一体化产业链。产业链资源重组红杉资本投资的商汤科技，将AI技术与制造业融合，开发