（78页PPT）wktmp国际金融都红雯第二章外汇与汇率.pptVIP

交叉汇率的计算2、如果在两种非美元货币的报价中，美元都是计价货币，则计算的方法是交叉相除，以被除数所代表的货币作为交叉汇率中的基础货币，以除数所代表的货币作为交叉汇率中的计价货币。GBP1=USD1.5770/80AUD1=USD0.6965/75得到单位英镑兑澳元的汇价是:交叉汇率的计算3、如果在一种非美元货币以美元为计价货币,而另一种非美元货币的汇率以美元作为基础货币，则计算的方法是同边相乘。某省市场汇率如下：GBP1=USD1.5770/80USD1=JPY107.20/30则英镑兑日元的汇价如下：GBP1=JPY（107.20×1.5570/107.30×1.5580）【例2-4】银行报价：1USD=98.40/60JPY，1USD=7.8010/20HKD请问客户用JPY买卖HKD的汇价为多少？客户先用手中的JPY换回USD，价1USD=98.60JPY；再用换得的USD向银行购买HKD，价1USD=7.8010HKD【解】①客户用JPY买入HKD的汇价是：1HKD=98.60÷7.8010=12.6394JPY②客户卖出HKD的汇价是：1HKD=98.40÷7.8020=12.6122JPY客户卖出手中的HKD换得USD，价1USD=7.8020HKD；再用换得的USD向银行换取JPY，价1USD=98.40JPY。【例2-5】假设银行的报价为：欧元／美元：1.1250／80美元／日元：108.40／50请问：（1）欧元兑日元的买入价和卖出价是多少？（2）如果客户询问欧元兑日元的套汇价，银行报“121.9498／122.3878”，银行的报价倾向于买入欧元还是卖出欧元？为什么?【解】（1）欧元兑日元的买入价：1EUR=1.1250×108.40=121.9500JPY欧元兑日元的卖出价：1EUR=1.1280×108.50=122.3880JPY（2）银行的报价倾向于卖出欧元。4．按外汇买卖成交后交割时间的长短不同，分为：（1）即期汇率，买卖双方成交后、于当天或两个工作日内办理交割所使用的汇率。（2）远期汇率，买卖双方成交后、预约在两个工作日以后的未来某一时间办理交割所使用的汇率。★如何表示远期汇率？即期汇率银行一般都直接报出，而远期汇率的报价有两种方式：（１）直接标出远期汇率：如某日英镑兑美元的汇率，现汇汇率为1＝＄1.4210－201个月期汇为1＝＄1.4180－002个月期汇为1＝＄1.4150－703个月期汇为1＝＄1.4330－50一般来说，期汇的买卖差价要大于现汇的买卖差价。本例中，英镑的现汇买卖差价为10点，期汇的买卖差价则有20点之多。（2）用升水、贴水和平价标出远期汇率和即期汇率的差额。★什么是升水、贴水？升水：是指某种货币的远期价格即远期汇率将高于即期汇率。贴水：是指某种货币的远期价格即远期汇率将低于即期汇率。★升水、贴水的判断标准是什么？判断升水、贴水的标准在于货币利率的高低。通常，利率相对较高的货币远期为贴水；利率相对较低的货币远期为升水。若两币利率相同，则远期为平价。★升水额、贴水额的大小如何计算？根据利率平价说进行计算。由于汇率的标价方法不同，计算远期汇率的原则也不同：在直接标价法下，远期汇率=即期汇率+升水额远期汇率=即期汇率-贴水额在间接标价法下，远期汇率=即期汇率-升水额远期汇率=即期汇率