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可持续金融中的风险管控与价值衡量主讲人：

CONTENTS目录01可持续金融概述02可持续金融风险管控03可持续金融价值衡量04可持续金融风险管控与价值衡量的关系05可持续金融风险管控与价值衡量的实践案例06可持续金融风险管控与价值衡量的未来发展趋势

可持续金融概述01

可持续金融的定义实践导向定义中国银保监会提出其需服务实体经济绿色转型，如兴业银行2022年绿色信贷余额超5000亿元，支持低碳项目建设。国际组织定义联合国环境规划署（UNEP）2005年将其定义为能产生环境效益以支持可持续发展的投融资活动，如绿色债券融资可再生能源项目。监管框架定义欧盟《可持续金融分类方案》明确界定符合气候目标的经济活动，为企业投融资提供统一标准，2021年正式生效。

可持续金融的发展背景全球环境危机推动转型监管政策框架逐步完善投资者需求结构变化2022年全球ESG基金规模突破2.7万亿美元，贝莱德集团将ESG因子纳入投资决策，旗下多只基金剔除高碳资产。2015年巴黎协定签署，196个国家承诺控温2℃内，倒逼金融体系纳入气候风险考量，如荷兰ING银行将ESG标准嵌入信贷审批。2017年中国“绿色金融指引”出台，要求金融机构建立环境风险评估体系，兴业银行据此发行首单绿色信贷资产支持证券。

可持续金融风险管控02

风险识别方法ESG指标评估法情景分析法利益相关者访谈法高盛集团采用MSCIESG评级体系，2023年对500家投资组合企业评分，筛选出12家ESG风险高企并调整投资比例。气候债券倡议组织（CBI）模拟2°C与4°C升温情景，测算2030年能源企业信用违约风险差异达37%。荷兰ING银行2022年对可再生能源项目开展30+场社区访谈，识别出土地使用冲突等6项潜在声誉风险。

风险评估模型巴克莱银行采用气候压力测试模型，模拟极端天气对信贷组合影响，2023年测试显示能源行业贷款违约率可能上升12%。气候压力测试模型摩根大通开发的ESG整合矩阵，将环境、社会、治理指标量化为风险等级，如对某能源企业评估显示碳风险等级达AAA级。ESG整合风险矩阵荷兰国际集团运用情景分析法，预测2050年碳中和情景下，其投资组合中高碳资产价值可能缩水35%。可持续发展情景分析法

信用风险管控绿色项目信用风险缓释工具创新某绿色债券发行中引入“绿色资产抵押+第三方担保”机制，违约率较传统债券降低23%。气候相关信用风险压力测试欧洲央行对30家系统性银行开展气候压力测试，模拟极端天气下企业违约情景，要求银行计提额外拨备。ESG因子信用评估模型构建某银行开发ESG信用评分卡，将碳排放强度、社会责任履行等指标纳入，对高污染企业贷款利率上浮15%。

市场风险应对开发绿色金融衍生品如欧盟推出的气候衍生品，帮助企业对冲碳价波动风险，2023年交易量同比增长45%，覆盖电力、航空等行业。摩根大通利用AI模型监测ESG舆情，2022年成功预警某能源公司因环保争议导致的股价下跌风险，提前调整投资组合。建立ESG市场预警机制

操作风险防范某银行建立ESG数据校验系统，对企业碳排放量等数据实时核验，2023年拦截虚假数据申报127次，降低信息误导风险。ESG数据治理机制建设某券商开展可持续金融专项培训，覆盖200余名投研人员，考核通过率从68%提升至92%，减少因专业能力不足导致的操作失误。人员操作能力提升中国绿色债券发行指引明确要求第三方评估机构资质审核流程，2024年某新能源企业债券因流程合规性不足被暂缓发行。绿色金融流程标准化

流动性风险管理2023年某基金持有的绿色债券因市场交易清淡，流动性折价达15%，通过建立做市商联盟改善交易活跃度。绿色资产流动性折价管理某新能源企业因政策补贴延迟，导致光伏项目现金流缺口2000万元，引入动态现金流预警模型提前应对。可持续项目现金流监测某欧洲银行将气候风险纳入流动性压力测试，模拟极端天气导致抵押品贬值30%，触发流动性预警机制。ESG因素驱动的流动性压力测试010203

风险预警机制环境风险动态监测如高耗能企业碳排放超标预警，欧盟碳边境调节机制（CBAM）下，某钢铁企业因碳足迹数据异常触发预警。ESG数据实时追踪MSCIESG评级系统对某银行信贷客户进行动态监测，发现其劳工权益违规风险后发出预警信号。政策合规性预警中国央行绿色金融指引更新后，某金融机构因绿色债券资金用途不合规触发内部预警机制。

可持续金融价值衡量03

价值衡量的意义优化资源配置效率国际金融公司（IFC）通过评估企业ESG表现，2022年将60%资金投向绿色能源项目，带动减排350万吨。提升长期投资回报挪威主权基金2015-2022年