【国盛-2026研报】纺织服饰周专题：迅销发布FY2026Q1季报，经营表现超公司预期.pdfVIP

证券研究报告|行业周报

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20260111

年月日

纺织服饰

周专题：迅销发布FY2026Q1季报，经营表现超公司预期

【本周专题】增持（维持）

迅销发布FY2026Q1季报，经营表现超公司预期。FY2026Q1公司营收

行业走势

同比增长14.8%至10277亿日元，事业溢利（收入-销售成本-销售及行

政开支，下同）同比增长31%至2056亿日元，归母净利润同比增长纺织服饰沪深300

11.7%至1474亿日元，收入/业绩表现优异，其中优衣库事业部在各地30%

区均实现收入和事业溢利的增长，表现优异。展望FY2026，公司上修盈22%

利预测，预计营收同比增长11.7%至38000亿日元，事业溢利同比增长14%

17.9%至6500亿日元，归母净利润同比增长3.9%至4500亿日元。

6%

分业务来看：-2%

➢日本优衣库：营收/利润同比增长明显，表现优异。FY2026Q1日本-10%

2025-012025-052025-092026-01

优衣库营收同比增长12.2%至2990亿日元，事业溢利同比增长

20.2%至624亿日元，Q1同店销售额同比增长11%。根据公司披作者

露，期内卫衣、牛仔裤等秋季商品畅销，同时随着10月后气温降

分析师杨莹

低，HEATTECH保暖内衣等冬季商品销售强劲。执业证书编号：S0680520070003

➢海外优衣库：海外优衣库业务快速增长，中国大陆品牌营销效果显邮箱：yangying1@

分析师侯子夜

著。FY2026Q1海外优衣库业务营收同比增长20.3%至6038亿日

执业证书编号：S0680523080004

元，事业溢利同比增长38%至1173亿日元。其中中国大陆收入/事

邮箱：houziye@

业溢利均实现双位数增长，10月下旬气温下降，同时品牌营销策略

分析师王佳伟

效果凸显，同时公司同京东展开合作吸引新顾客群体。南韩、东南执业证书编号：S0680524060004

亚、印度及澳洲地区收入/事业溢利同比实现了双位数的增长。北美邮箱：wa