房地产行业山西房地产市场专题研究：市场走向分化，龙头城市空间较大-20190930-山西证券-27页.pdfVIP

房地产山西房地产市场专题研究

报告原因：专题研究市场走向分化龙头城市空间较大

2019年9月30日行业研究/深度报告

房地产板块近一年市场表现投资要点：

➢中国经济和房地产开始进入轻数量，重质量的新常态。无论从

经济，人口，还是政策的层面看，中国房地产行业将进入和过去

不同的发展新时代。

➢房地产未来发展将根据地区竞争力呈现差异化。过去房地产

市场增长迅速，可谓“遍地黄金”。未来由于地区发展的差异，有

些地区房地产市场依然潜力十足，但某些地区由于自身实力所

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限，房地产市场可能会进入缓慢发展的时期。

➢山西未来龙头城市发展想象空间较大，房地产市场发展将呈

分析师：现明显差异。山西省主要城市房地产市场发展潜力分为四档，其

平海庆中太原为一档，房地产市场发展潜力较大。第二档为大同，运城，

执业证书编号：S0760511010003临汾和长治。第三档城市为晋城，晋中和吕梁。第四档城市有阳

电话：010

泉，朔州和忻州。

邮箱：pinghaiqing@

风险提示：山西宏观经济增长低于预期风险；货币政策收紧风险；

房价上涨引发的行业调控风险。

太原市府西街69号国贸中心A座28层

北京市西城区平安里西大街28号中海国

际中心七层

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证券研究报告：行业研究/深度报

告

目录

1.研究背景和分析框架5

1.1研究背景：房地产行业告别高增长，未来地区发展差异化5

1.2分析框架：人口决定需求，需求和土地决定需求6

2.山西省总体房地产市场分析6

2.1发展现状：总体供过于求，但尚未失衡，且供需关系趋向平衡6

2.1.1现状总结：短期供大于求，供给端已开始减量调整6

2.1.2短期需求与供给7

2.2发展趋势：需求分化，未来山西房地产市场对于高品质住房需求潜力大10

2.2.1需求与供给：城市配套，科技，经济决定人口，人口决定需求11

3山西省主要城市房地产市场分析17

3.1分析模型：人口决定需求，需求决定供给；指数模型助力研判长期需求17

3.2发展现状：地区发展差异开始显现，太原一枝独秀18

3.2.1现状总结：城市与城市之间住房供需情况差异明显，但总体供过于求18

3.2.2需求与供给：短期