化工行业2026年投资策略分析报告：供需平衡，化工起点.pdfVIP

化工行业2026年投资策略分析报告：供需平衡，化工起点.pdf

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华福证券

证券研究报告|行业投资策略

基础化工

行业评级强于大市（维持评级）

2026年1月12日

化工2026年度策略：供需再平衡，化工新起点

华福证券

摘要

底部企稳，拐点将至。复盘2025年，化工行业经历了盈利与估值的探底，展望2026年，我们认为盈利有望触底回升。行业处于供需再

平衡的新起点：供给侧的反内卷政策正在重塑竞争格局，而以AI算力、半导体先进制造、人形机器人为代表的新质生产力将引领新一轮

成长。

投资主线：

1.周期维度：资本开支回落，龙头白马有望率先修复。化工

该用户很懒，什么也没介绍

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