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金融工程中“障碍期权”的定价模型与数值解法

引言

在金融衍生品市场中，障碍期权作为一类典型的路径依赖型期权，因其收益与标的资产价格是否触碰特定障碍水平直接相关，成为风险管理、结构化产品设计中的重要工具。与普通期权仅关注到期日标的资产价格不同，障碍期权的价值生成路径被“嵌入”了动态触发条件——当标的资产价格在有效期内触及预设的障碍线时，期权可能提前失效（敲出）或激活（敲入）。这种特性既降低了期权买方的成本，也为卖方提供了更灵活的风险对冲手段，但同时也对定价模型的精确性提出了更高要求。本文将围绕障碍期权的核心特征，系统梳理其定价模型的理论演进，并深入探讨主流数值解法的应用逻辑与实践要点。

一、障碍