【国盛-2026研报】东鹏饮料（605499）：25年圆满收官，26年继续突破.pdfVIP

证券研究报告|公司点评

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20260114

年月日

东鹏饮料（605499.SH）

25年圆满收官，26年继续突破

事件：公司发布2025年业绩预增公告，预计全年实现营收207.6至211.2买入（维持）

亿元，同比+31.07%至+33.34%；预计全年实现归母净利润43.4至45.9股票信息

亿元，同比+30.46%至+37.97%，预计全年实现扣非归母净利润41.2至

行业饮料乳品

43.5亿元，同比+26.29%至+33.34%。

前次评级买入

Q4淡季平稳过渡，业绩稳健增长。2025Q4预计实现营收39.16至42.7601月13日收盘价（元）272.61

亿元，同比+19.4%至+30.3%，中值为40.96亿元，同比+24.9%；2025Q4总市值（百万元）141,760.74

预计实现归母净利润5.79至8.29亿元，同比-6.5%至+33.9%，中值为总股本（百万股）520.01

7.04亿元，同比+13.7%；2025Q4预计实现扣非归母净利润5.80至8.10其中自由流通股（%）100.00

亿元，同比-3.2%至+35.2%，中值为6.95亿元，同比+16.0%。30日日均成交量（百万股）1.49

股价走势

以动销为核心，持续培育增长点。2025年公司继续坚持“以动销指导经

营”的明确共识，持续推进全国化战略，通过精细化渠道管理，不断加强东鹏饮料沪深300

30%

渠道运营能力，继续加强冰冻化建设，提高全品项产品的曝光率，拉动终

端动销；同时，公司在夯实东鹏特饮及东鹏补水啦两大支柱品类的基础上，18%

积极探索多品类发展，力图不断培育新的增长点，为公司的持续增长注入6%

了新的活力，从而进一步带动收入及利润的增长。

-6%

投资建议：多品类势能强劲，积极开拓海外市场。功能饮料作为饮料板块-18%

增长最快的子赛道，随着消费人群、场景持续拓圈，行业空间广阔，东鹏