【东海-2026研报】非银金融行业周报：重视市场交易情绪升温带来的非银板块配置机遇.pdfVIP

行

业

研

究[Table_Reportdate]

2026年01月13日

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超配重视市场交易情绪升温带来的非银板块

行配置机遇

业

周——非银金融行业周报20260111）

报[table_main]

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证券分析师

陶圣禹S0630523100002投资要点：

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非➢行情回顾：上周非银指数上涨2.6%，相较沪深300超跌0.2pp，其中券商与保险指数呈现同

[table_stockTrend]步上涨态势，分别为1.9%和3.6%，保险指数超额明显。市场数据方面，上周市场股基日均

银31%

金22%成交额33751亿元，环比上一周增长32.9%；两融余额2.63万亿元，环比上一周增长3.4%；

融13%股票质押市值3.07万亿元，环比上一周增长4.4%。

3%➢券商：市场交易热情持续升温，券商加速海外业务布局和资本补充。1）截至上周五的1月

-6%日均A股成交额达2.85万亿元，较去年1月日均成交额大幅增长137%，环比去年12月增长

-16%51.6%，较2025全年日均增长64.9%，市场交易热情持续升温；此外，两融余额达2.63万

-25%亿元，连续106个交易日站稳两万亿平台，并有望继续保持当前活力。我们认为，高活跃

24-1025-0125-0425-07

申万行业指数:非银金融(0749)度的市场环境有利于提升券商整体业绩弹性，市场风险偏好的回暖也有助于推动投行业务

沪深300

和资产管理业务的复苏，为券商多元化收入结构提供支撑。在当前市场量能持续扩张的背

[table_product]景下，券商板块正迎来基本面与估值双重修复的重要窗口期。2）广发证券上周公告称，

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场聚焦（十二）资方式，不仅优化了自身境外融资结构，也增强了其境外子公司的资本实力和业务承载能

2.从规模扩张到功能适配，加速一流力，提升公司在跨境投行、财富管理、资产配置等领域的综合竞争力，并为未来进一步拓

投行差异化建设——资本市场聚焦

展海外市场奠定坚实基础。我们预判，在推动国际一流投行建设中，内资券商有望运用多

（十一）

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3.政策优化引导长期资金入市，一流

投行建设或将提速——非银金融行资本运作节奏和资金使用效率，以把握ROE提升带来的板块配置机遇。

业周报20251207）

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