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2026年中信证券基金经理招聘考试题目

一、单选题（共5题，每题2分，共10分）

1.中国资本市场对外开放的最新进展体现在以下哪项政策上？

A.QFII额度大幅扩容

B.沪深港通北向交易额度取消限制

C.A+H股上市公司全面放开境外上市审批

D.科创板注册制全面铺开

2.以下哪项指标最能反映基金经理的投资风格波动性？

A.夏普比率（SharpeRatio）

B.标准差（StandardDeviation）

C.信息比率（InformationRatio）

D.资本市场线（CML）

3.假设某基金经理在2025年管理A基金，其基准收益率为10%，实际收益率为15%，市场超额收益为5%。若基准指数年化波动率为12%，该基金的信息比率最接近？

A.0.42

B.0.57

C.0.68

D.0.81

4.在“股债平衡”策略中，以下哪项配置比例最符合当前中国宏观经济环境下（2025年）的市场预期？

A.股票60%+债券40%

B.股票50%+债券50%

C.股票40%+债券60%

D.股票30%+债券70%

5.中信证券研究所2025年发布的报告显示，哪些行业被预测为2026年最具增长潜力？

A.能源与材料

B.医疗健康与消费电子

C.交通运输与房地产

D.公共事业与环保

二、多选题（共5题，每题3分，共15分）

1.以下哪些因素会导致基金经理在2026年调整持仓结构？

A.宏观经济政策转向

B.市场流动性收紧

C.行业监管政策变化

D.基金规模超过200亿人民币

2.构建“核心+卫星”投资组合时，以下哪些指标可用于筛选核心持仓？

A.市值规模（MarketCapitalization）

B.动量因子（MomentumFactor）

C.财务健康度（如ROE、负债率）

D.波动率（Volatility）

3.在量化对冲策略中，以下哪些指标用于评估模型有效性？

A.Alpha值（Alpha）

B.回撤控制（Drawdown）

C.资金曲线平滑度（如RSI）

D.夏普比率（SharpeRatio）

4.中国资本市场国际化背景下，以下哪些政策或事件会影响外资配置A股的决策？

A.QDII额度调整

B.港股通北向资金流向

C.中美货币政策差异

D.A股上市公司ESG评级提升

5.中信证券2025年发布的《中国高净值人群资产配置报告》显示，以下哪些投资工具被优先考虑？

A.黄金ETF

B.私募股权基金（PE）

C.资产支持证券（ABS）

D.数字货币

三、简答题（共3题，每题5分，共15分）

1.简述“宏观对冲”策略的核心逻辑及其在中国资本市场的适用性。

2.解释“行为金融学”对基金经理选股决策的影响，并举例说明。

3.分析2025年中国房地产市场政策调整对公募基金“房地产主题”基金的影响。

四、论述题（共2题，每题10分，共20分）

1.结合当前中国宏观经济形势（2025年），论述2026年A股市场可能面临的主要机遇与挑战，并提出相应的投资策略建议。

2.假设你作为中信证券基金经理，管理一只规模为100亿人民币的混合型基金，请设计一个完整的2026年投资框架，包括行业配置、风格侧重、风险控制措施等。

五、案例分析题（共1题，共10分）

案例背景：

某公募基金在2025年第四季度表现优异，其核心持仓为“新能源汽车产业链+科技成长股”，但市场波动较大，部分投资者质疑其投资策略风险过高。作为基金经理，你需要撰写一份投资说明，解释持仓逻辑并回应投资者关切。

要求：

1.分析该基金2025年第四季度的收益来源及风险点；

2.说明持仓逻辑（结合行业趋势、公司基本面）；

3.提出未来调整方向及风险控制措施。

答案与解析

一、单选题

1.B

解析：2025年中国资本市场对外开放的核心政策是沪深港通北向交易额度取消限制，进一步降低外资配置A股的门槛。QFII额度扩容是2018年的政策，A+H股上市审批放开较早，科创板注册制在2023年已全面铺开。

2.B

解析：标准差反映投资组合收益的波动性，直接体现基金经理操作的风险水平。夏普比率衡量风险调整后收益，信息比率评估超额收益的稳定性，CML是资本资产定价模型曲线。

3.C

解析：信息比率=（超额收益/跟踪误差），跟踪误差=标准差-基准波动率=15%-10%=5%，信息比率=5%/12%=0.42。选项C最接近。

4.A

解析：2025年中国经济增速放缓，通胀压力可控，货币政策边际宽松，适合“股债平衡”策略。中信证券报告预测2026年股市结构性机会大于指数行情，建议股债比例60%+40%。

5.B

解析：中信证券2025年报告