2026年一季度债券投资策略展望：久期的博弈机会vs票息的稳健价值-260106-申万宏源.pptx

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2026-01-19 发布于北京
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证券研究报告久期的博弈机会vs票息的稳健价值——2026年一季度债券投资策略展望

主要内容4风险提示：宏观调控力度超预期、金融监管超预期、市场风险偏好超预期、海外环境变化超预期? 三、存款搬家费率新规落地，机构行为众生态。保险：保险负债扩容延续，但资产配置上更偏好高股息资产。2026年保费增长速度预计回落，续期或形成拖累。2026Q3保险机构减配债券、增配权益。对于股票而言，或更加偏好高股息和新质生产力类股票，对债券而言，或更偏好地方债。债券收益率处于低位且向下突破空间收窄时，保险资金需要替代资产支撑投资收益，高股息权益资产成为不二选择。可根据保险机构对固收类资产静态YTM要求逆推3