20260109-联合资信评估-地方政府与城投企业债务风险研究报告－郑州市_23页_1mb.pptxVIP

研究报告 1地方政府与城投企业债务风险研究报告－郑州市联合资信公用评级一部|王素平|谭伟祯

报告概要郑州市作为河南省省会城市和国家中心城市，是中原经济区的核心城市，区位优势明显且交通便利。2024年，郑州市经济总量和人均GDP均位居河南省首位，城镇化水平高；产业结构合理，电子信息、汽车、装备制造、新材料、现代食品、铝及铝精深加工六大千亿级主导产业集群对规上工业贡献度超九成。2024年，郑州市一般公共预算收入规模位居河南省第一位，一般公共预算收入质量尚可，财政自给能力较强，政府债务负担重。多项政策助力区域发展，郑州市在财政转移支付和专项资金拨付方面持续获得有力支持。郑州市下属区（县、市、功能区）整体经济发展水平较高，区域间经济发展差异较大，城镇化发展水平高；各区（县、市、功能区）中，金水区整体经济实力最强，金水区和巩义市人均GDP水平最高；四个功能区GDP合计占郑州市的比约为33%。2024年，郑东新区、经开区、金水区一般公共预算收入规模超百亿，处于绝对领先地位；四个功能区一般预算收入占郑州市的比约为32%。财政收入质量差异明显，核心城区税收占比高、收入质量好，而下辖县市普遍对非税收入依赖度较高。综合财力结构上，二七区、管城回族区和惠济区上级补助对综合财力贡献度超过50.00%。2024年末，郑州市各区（县、市、功能区）政府债务余额均保持增长，航空港区政府债务存量规模最大，郑州市政府及各区（县、市、功能区）政府均加强对债务的监控和管理，积极化解隐性债务和管控债务风险。郑州市存续发债城投企业中郑州市级和郑东新区相对较多；主体级别以AA和AA+为主。2024年，受化债政策推动债务化解影响，全市多数区（县、市、功能区）平台债券净融资规模同比显著收缩，呈现净偿还或持平，其中航空港区和新郑市债券融资净流出规模较大。2024年末，郑州市大部分区（县、市、功能区）发债城投企业的全部债务资本化比率有所上升，债务负担整体有所加重；郑州市本级、航空港区和新郑市未来一年内到期债券规模较大，且全市城投企业现金类资产对短期债务的覆盖倍数普遍偏低，短期偿债压力较为突出。2研究报告

一、郑州市经济及财政实力（一）郑州市区域特征及经济发展状况郑州市作为河南省省会城市和国家中心城市，是中原经济区的核心城市，区位优势明显且交通便利。郑州市经济总量和人均GDP均位居河南省首位，城镇化水平高，产业结构合理；在财政转移支付和专项资金拨付方面持续获得有力支持。区位优势显著且交通便利。郑州市是河南省省会，位于河南省中部偏北，是中国中部地区重要的中心城市、国家级战略“中原经济区”的中心城市；东与开封市毗邻，南与许昌市和平顶山市相邻，西依中岳嵩山与洛阳市接壤，北临黄河与新乡市、焦作市隔河相望。交通方面，郑州市在全国率先建成米字形高铁网，成为全国普通铁路和高速铁路网中唯一的“双十字”中心，是全国12个最高等级国际性综合交通枢纽之一，6个空港型国家物流枢纽之一。交通情况见表1.1。表1.1 郑州市交通情况3研究报告现状陆路公路规划目标：到“十四五”末（2025年末），项目全部建成后，郑州全市高速公路通车里程将超过810公里，路网密度达到11公里/百平方公里。形成“两环多放射”高速公路路网格局，两环指现有的郑州绕城高速（G3001）和正在形成的郑州第二绕城高速（G9905全长约308公里，由“安罗—商登—焦平—沿黄”高速围合而成，将有效分流过境交通）；“多放射”指网络以京港澳高速（G4）、连霍高速（G30）等国家干线为核心，包括了郑少高速、郑民高速、郑栾高速等十余条省级高速公路。2025年，商登高速已建成通车，安罗高速与沿黄高速预计2025年末建成通车，预计2026年实现闭环运行。铁路以郑州为中心，覆盖中部、辐射全国的“米字形”高铁网在全国率先建成，而且成为全国第7个“市市通高铁”的省份。2024年，中欧班列（郑州）累计开行数量突破1万列，业务覆盖全球超40个国家。轨道交通2024年末，郑州市地铁运营线路共13条，城市轨道交通线路运营里程450公里（含郑许市域铁路等）。2024年，郑州市轨道交通日均客运量989.42万人次，全年总客运量达7.1亿人次，地铁已成为城市公共交通的绝对主力，其日均客运量占全市公共交通出行量的比例超过40%。航空2024年，郑州国际机场全年完成货邮吞吐量82.51万吨，同比增长35.8%；旅客吞吐量2851.09万人次，同比增长12.4%。水运郑州暂无传统水运。根据郑州港总体规划（2035年），郑州港将作为河南省地区性重要港口，规划“一港三区”，形成以尉氏、航空港、中牟3个港区为主体，康百万、洛神、龙湖、象湖等多个客运港点为补充的港口格局。口岸郑州市已形成了“2+2+9”口岸体系，持续保持