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私募基金尽职调查清单模板

前言

私募基金的尽职调查是一项系统性、专业性极强的工作，其核心目标在于全面、客观、深入地评估基金的投资价值与潜在风险，为投资决策提供坚实依据。本清单旨在提供一个结构化的指引框架，覆盖私募基金尽调的关键环节。请注意，实际操作中需根据基金类型（如股权、证券、对冲等）、策略特点及具体投资目标进行灵活调整与重点深化，不可一概而论。

一、基金管理人核心能力与资质审查

1.1管理人主体资格与合规性

*管理人营业执照、基金业协会登记证明文件的完整性与有效性，确认其是否为合规登记的私募投资基金管理人。

*公司章程或合伙协议等法律文件，梳理其股权结构、实际控制人及关联方情况，关注股权稳定性及潜在利益冲突。

*最新的管理人备案信息，包括管理基金规模、基金类型、历史业绩（若有公开披露）等，与协会公示信息进行交叉验证。

*公司治理结构是否健全，是否设立了必要的投决会、风控会等内部决策与监督机制，及其实际运行有效性。

*过往是否存在行政处罚、监管措施、重大诉讼仲裁或不良诚信记录，如有，需详细了解事件原委、处理结果及对管理人运营的影响。

1.2核心团队稳定性与专业素养

*核心投研人员、风控负责人及高级管理人员的教育背景、从业经历、过往业绩及在业内的声誉，重点考察其在特定策略上的经验积累和持续盈利能力。

*团队成员的稳定性，包括核心人员的任职年限、离职率，以及是否建立了有效的激励约束机制和人才培养体系。

*投研团队的整体规模、专业结构是否与基金的投资策略、管理规模相匹配。

*关键人士条款（KeyPersonProvision）的具体内容，及其对基金运作可能产生的影响。

1.3内部管理制度与运营规范性

*投资决策流程的规范性，包括项目筛选、尽职调查、投资决策、投后管理等环节的制度与实际执行情况。

*风险控制体系的完整性与有效性，包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等各类风险的识别、计量、监控和应对措施。

*内部合规管理制度，确保业务操作符合法律法规及行业自律规则要求。

*信息系统建设水平，包括交易系统、估值系统、风控系统、信息披露系统等的安全性、稳定性与先进性。

*财务管理制度与会计核算体系的健全性，费用计提与核算的合规性。

二、基金产品要素与投资策略深度剖析

2.1基金基本条款与法律文件

*基金合同（或合伙协议、基金招募说明书）的完整性与核心条款，包括基金名称、类型、存续期限、规模、认购/赎回安排、费用结构（管理费、业绩报酬等）、收益分配机制、份额转让限制等。

*基金的法律结构（如契约型、合伙型、公司型）及其合理性，是否存在潜在法律风险。

*托管人、外包服务机构（若有）的资质、经验及与管理人的合作历史，确认其是否能有效履行托管及外包职责。

*基金的税务安排及潜在税务风险。

2.2投资策略与投资范围界定

*投资策略的清晰性、独特性与可持续性，是否与管理人的核心能力相匹配，是否有明确的策略实施路径。

*具体投资标的、行业或市场领域的界定，以及投资组合的构建原则。

*投资限制条款，包括单一资产投资比例、行业集中度、杠杆运用限制、衍生品使用范围等。

*策略的历史表现数据（如有），包括在不同市场环境下的业绩表现、波动率、最大回撤等风险收益特征，需注意数据的真实性与代表性。

*对策略未来市场环境适应性的判断，以及可能面临的挑战与应对预案。

2.3风险管理与流动性安排

*针对本基金特定策略的风险识别与评估，包括策略本身固有的风险及特定市场环境下的风险放大效应。

*风险控制措施的具体落实，如止损机制、仓位控制、分散投资等。

*基金份额的流动性安排，包括开放日设置、申赎频率、锁定期、赎回限制（如gates,sidepockets）等，评估其与投资者流动性需求的匹配度。

*应对极端市场情况下流动性危机的应急预案。

三、基金财务状况与盈利模式核查

3.1基金募集与估值核算

*基金募集行为的合规性，投资者适当性管理落实情况。

*基金资产估值政策与程序的合规性、公允性，特别是对于非标准化资产或复杂金融工具的估值方法。

*历史估值数据的准确性，与托管人估值的差异及处理机制。

*业绩报酬计提基准、计提方式及频率的合理性。

3.2费用结构与收益分配

*各项费用（管理费、托管费、销售服务费、业绩报酬、申购赎回费等）的费率水平、计提方式是否合理，是否存在潜在的利益输送或不合理收费。

*收益分配原则、顺序、频率及方式，是否符合基金合同约定，是否公平对待所有投资者。

*管理人及其关联方在基金中是否有跟投，跟投比例及锁定期。

3.3潜在