财务与风险管理真题精解：系统风险、内含收益率及预算编制.pdfVIP

【16】关于系统风险和非系统风险，下列表述错误的是（）。

A.市场的系统风险不能通过组合予以消除

B.若组合中各收益率之间负相关，则该组合能分散非系统风险

C.在资本资产定价模型中，β系数衡量的是投资组合的非系统风险

D.某公司新产品开发失败的风险属于非系统风险

【】C

【解析】考查第2章第2节风险与收益。

系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险。

非系统风险是指发生于个别公司的特有造成的风险，例如，一家公司的工人、新产品开发失败、

失去重要的销售合同、失败、或者发现新矿藏、取得重要合同等。

在资本资产定价模型中，计算风险收益率时只考虑了系统风险，没有考虑非系统风险，β表示某资产或资

产组合的系统风险系数。β系数衡量系统风险的大小，选项C不正确。

只要组合中各收益率之间不是完全正相关（-1≤相关系数1），则该组合就能分散非系统风险。

【17】如果某投资项目在建设起点投入，随后每年都有正的现金净流量，在采用内含收益率对该

项目进行财务可行性评价时，下列正确的是（）。（微调）

A.如果内含收益率大于折现率，则项目净现值大于1

B.如果内含收益率大于折现率，则项目现值指数大于0

C.如果内含收益率小于折现率，则年金净流量小于0

D.如果内含收益率等于折现率，则项目动态回收期小于项目期

【】C

【解析】考查第6章第2节财务可行性评价指标。

内含收益率是使净现值等于零时的贴现率。

内含收益率≥项目折现率时，项目净现值≥0，年金净流量≥0,现值指数≥1,动态回收期≤项目期。

【18】某企业当年实际销售费用为10000万元，占销售额的20%，企业预计下年销售额增加3000万元，在

增量预算法下，下年销售费用预算数是（）万元。（微调）

A.10000

B.16000

C.13000

D.10600

【】D

【解析】考查第3章第2节中的预算编制方法。

增量预算法，是指以期实际经济活动及其预算为基础，结合预算期经济活动及其相关影响因素的变动

情况，通过调整期经济活动项目及金额形成预算的预算编制方法。

销售费用预算数=10000×20%=10600（万元）。

【19】某公司采用随机模型计算得出目标现金余额为200万元，最低限额为120万元，则根据该模型计算的

现金上限为（）万元。

A.280

B.360

C.240

D.320

【】B

【解析】考查第7章第2节现金管理。

目标现金余额确定的随机模式下要确定现金余额的三条控制线，即上限H、回归线R和下限L，三者之间的

关系是H=3R-2L。

本题中H=3R-2L=3×200-2×120=360（万元）。

【20】下列各项中，属于资本成本中筹资费用的是（）。

A.优先股的股利支出

B.借款的手续费

C.融资租赁的利息

D.债券的利息费用

【】B

【解析】考查第5章第2节资本成本。

资本成本包括筹资费和占用费。

筹资费是指企业在资本筹措过程中为获取资本而付出的代价，如向支付的借款手续费，因、

公司债券而支付的费等。

占用费是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价，如向等债权人支付的利息，向股东支付

的股利等。

【21】甲公司发现乙公司的价格因而大幅度下降，预判有很大的反弹空间，但苦于没有现金购

买。这说明甲公司持有的现金未能满足（）。

A.性需求

B.预防性需求

C.决策性需求

D.投机性需求

【】D

【解析】考查第7章第2节中的现金持有动机。

投机性需求是企业需要持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会。这种机会大多是一闪即逝的，如证

券价格的突然下跌，企业若没有用于投机的现金，就会错过这一机会。

【22】某公司2019年第四季度预计生产量为