建筑行业2026年度策略报告：寻重大工程“足迹”，挖产业转型“宝藏”.pptx

;1板块收益结构分化，民营企业表现突出;?民企超额收益主要来自企业灵活性优势下的跨界转型。通过对2025年开年至11月27日间全行业收益率进行统计，排名前10的企业中除华建集团外均为民营企业，其中时空科技、国晟科技、诚邦股份、园林股份等多家企业收益率优势显著，通过对公司股价驱动事件进行复盘，可以发现相较于国央企，建筑业民企的决策机制更为灵活。在2025年度整个行业下游开工率低迷，基建投资及海外拓展增速放缓的背景下，各建筑类央国企业绩与股价持续承压，而各民营建筑类企业积极快速地通过收并购及成立合资公司等方式向存储、新能源、AI算力等新兴科技领域进行业务拓展和企业转型，大幅提升了公司股价