北交所2026年度策略报告_聚势赋能_破界成长_40页_2mb.pptxVIP

;报告摘要;;1.1专精特新主阵地，国家级小巨人占比达61%;1.2成立四周年：上市公司平均市值30亿元，30亿市值以上公司占比近三成;1.3全年北证50相对沪深300超额收益较高，Q3以来大盘风格影响下相比双创承压;1.42025H1偏向微盘风格个股表现较突出，下半年成分股与机构重仓标的有更稳定表现;1.5板块流动性逐级提升，年初至今显著高于双创板块，下半年有所回落;1.62025年1-11月北证板块成交额全A占比为1.56%;1.7北证50估值相比创业板指/科创50分别1.15/0.56，25H2相对创业板估值溢价大幅回落;1.8业绩：2025年前三季度北证A股6成公司营收实现正增长，近3成公司归母净利润+20%以上;1.8业绩（平均维度）：2025年前三季度北证平均营收同比+6.77%，增速高于全A/主板。利润增速仍然承压;1.8业绩（单季度）：单季度平均营收同比维度维持向好趋势，单季度平均归母净利润同比降幅大幅收窄;1.82025年前三季度北证交运/建材/纺服/通信/医药/机械/美护等行业利润端表现较好;1.9并购六条后首单发股重大资产重组获批，北交所并购重组活跃度将持续提升;;;2.2加快推出北证50ETF，引入中长期资金“活水”+平抑波动+优化交易生态;2.3北交所全年募资总额72亿元，26年新股发行节奏有望稳中有升;2.4截至25Q3北交所主题基金和北证50指数基金规模合计191亿元，指数基金成为北证机构投资者中坚力量;2.5长期资本对北交所关注与配置意愿持续加强;2.6优质供给下的高质量扩容;2.72026年北交所打新收益率或维持今年水平;;3.1固态电池量产前夕，推荐纳科诺尔等公司;3.2积极布局人形机器人，细分领域侧重硬件环节;3.3新能车+智驾：智能化柳暗花明，汽零部分细分领域仍具想象力;3.4AI+是长期主线，关注市场风格向应用端演绎带来的概念性机会;3.5算力驱动下电网设备及储能方向的投资机会;3.6半导体+新材料相关标的：关注国产替代趋势、壁垒及公司成长性;3.7商业航天+低空经济景气度与政策红利持续，26年或迎更大进展;3.8顺周期行业：关注“反内卷”与需求的合力;3.9北交所新消费类标的兼具稀缺性与高成长;;4投资建议：顺应趋势，突破边界，布局成长;;5风险提示;分析师声明与免责声明;评级说明;方正证券研究所