原创力文档汽车行业报告：
复盘合资兴衰，展望自主崛起
核心提要
◆回顾我国汽车合资道路的近四十年发展历程：1）前30年在经济增长和政策扶持双驱动下，销量长期保持增长。我们根据合资车企的销量规模，
认为五大核心车系存在明确的竞争梯度：
✓第一梯队：日系车和德系车，销量显著领先其他车系；
✓第二梯队：美系车和韩系车；
✓第三梯队：法系车，年销量始终低于一百万辆。
◆2）近十年，中国市场竞争格局变化，合资车企相继衰退，五大核心合资车系的销量下滑基本符合【第三梯队→第二梯队→第一梯队】的次序。
◆我们从
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