多变量概率分布与金融资产组合分析.pdfVIP

1.多变量概率分布

1.1引言

假设埃德娜阿姨的组合包含两种或的金融资产，每种资产都有不同的平均回报率和不同的

风险水平。在本模块中，探讨如何获得一个单一的组合预期或平均回报率的度量。我们

还将获得整个组合的风险的单一度量，以及不同金融资产回报之间的关系度量。

1.2求和符号

金融资产组合的收益度量使用求和符号。最简单的组合包含两种金融资产。这两种资产的收益是随

量R1和R2。组合的总收益可以使用求和符号表示为

2

R+RR

12

i

i1

对于包含n种金融资产的组合，总收益可以表示为

n

R+R+….+RR

12n

i

i1

当所有要相加的项都乘以同一个常数时，我们可以把这个常数提取到求和符号外面。假设埃德娜

阿姨支付的是收入的0.3，她保留的金额是收入的0.7。我们可以把她保留的金额写为

0.7R+0.7R0.7(R+R)

1212

2

0.7R

i

i1

当我们有n个收入，每个收入都乘以一个常数k时，总和可以表示为以下方式

n

kR+kR+….+kRk(R+R