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2025美债及美元债市场复盘与2026年展望：货币政策先缓后松，美债曲线陡峭化延续.pdf

2025美债及美元债市场复盘与2026年展望：货币政策先缓后松，美债曲线陡峭化延续.pdf

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    一、2025美债及美元债复盘4

    （一）美债市场回顾：降息兑现与长期财政担忧加剧，美债曲线走陡4

    （二）中资美元债市场回顾：化债政策托底，信用风险定价钝化8

    二、2026年展望：货币政策先缓后松，美债收益率震荡偏下9

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