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货币市场基金的收益率波动与流动性风险

一、货币市场基金的核心特征与市场定位

货币市场基金作为金融市场中重要的现金管理工具，自诞生以来便以“低风险、高流动性、收益稳定”的标签吸引着个人与机构投资者。理解其收益率波动与流动性风险的前提，需先明确其核心特征与市场定位。

（一）货币市场基金的产品本质与投资范围

货币市场基金的本质是开放式证券投资基金，其投资标的严格限定于期限短、流动性高、信用风险低的货币市场工具。这类工具通常包括剩余期限在一年以内的国债、中央银行票据、同业存单、银行定期存款、大额可转让存单，以及信用等级较高的企业短期融资券等。这种投资范围的限定，使得货币基金天然具备“类现金”属性——既