国债发行额模型分析：1980-2001年多元回归研究.pdfVIP

案例二：国债额模型（多元回归，file:b1c4）

首先分析国债额序列的特征。1980年国债额是43.01亿元（占GDP的1%），

2001年国债额是4604亿元（占GDP的4.8%）。以当年价格计算，21（1980-2001）

增长了106倍。平均年增长率是24.9%。

5000

4000

3000

2000

1000

0

8082848688909294969800

当前正处在市场经济逐步完善，宏观经济平稳运行的阶段。国债总量

（DEBTt，亿元）应该与经济总规模，赤字的多少，每年的还本付息能力有关系。选择

3个解释变量，国内生产总值（百亿元），赤字额（亿元），年还本付息额（亿元），根

据散点图建立国债额（DEBT，亿元）模型如下（数据见表2.1）：

t

DEBT=β+βGDP+βDEF+βREPAY+u

t01t2t3tt

其中GDP表示年国内生产总值（百亿元），DEF表示年赤字额（亿元），REPAY表示

t