定期报告：节后春季行情进行中，聚焦成长.docx

一、节后春季行情进行中

（一）影响节后A股走势的因素是政策和外部事件、流动性等

元旦后短期市场表现和节前多呈现一致性特征，受政策和外部事件、流动性、港股表现等因素影响。（1）2010年以来的16年中上证综指节后10个交易日内上涨8次，且节后短期市场表现和节前较为一致，有11次T-10个交易日内上证上涨（下跌），节后T+10内上证也上涨（下跌）。（2）节后短期市场表现受政策和外部事件、流动性、港股表现等因素影响。一是政策和外部事件是影响节后市场走势的核心：首先，政策和外部事件偏积极下节后短期市场可能走强，如2012年元旦假期期间中央明确实行稳健的货币政策，201