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摆脱“投流噩梦”，月之暗面的100亿元与杨植麟的信心

一、5亿美元C轮融资落地：老股东超额认购，现金储备超100亿

2025年12月31日，国内大模型初创公司月之暗面（MoonshotAI）迎来关键节点——当日完成5亿美元C轮融资，由IDG资本领投，阿里巴巴、腾讯、高榕创投、今日资本等老股东超额认购，投后估值达43亿美元。与此同时，创始人兼CEO杨植麟发布内部信披露，公司当前现金储备已超100亿元人民币，近两轮融资总额远超多数企业IPO规模，因此短期内无上市计划，发展节奏将更趋从容。

“超额认购”是此次融资的核心信号之一。作为早期投资者扩大持股比例的特殊权利，老股东的“加仓”行为直接体现对月