三章外汇市场与外汇交易.pptxVIP

;一、套汇（Arbitrage）;（一）直接套汇;1、概念;某一日：法兰克福、巴黎如下：

法兰克福：USD/SFR=1.7650

巴黎：USD/SFR=1.7550

100万USD可获利为多少？

因为法兰克福市场USD贵，所以选择该市场卖出美元

在法兰克福卖USD，买SFR，

SFR为：176.50万

在巴黎卖SFR：获176.50/1.7550=100.5698万美元

获利5698USD;提升：（加入买卖价）;1、概念;例题2;练习;（三）利息套汇;1、不抛补套利;2、抛补套利;例如，假定在上题中其他条件不变，3个月旳远期

汇率为￡1=SF2.48，则掉期成本年率为：[（2.5-2.48）

*12]/（2.5*3）*100%=3.2%，此时旳掉期成本年率

（3.2%）不大于利差（5%），有利可图。;;谢谢大家！