储能行业2026年投资策略：独储迎来商业化关键节点，规模化发展β或已现-260109-华源证券.pdfVIP

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电力设备

2026年1月9日

独储迎来商业化关键节点规模化发展β或已现

--储能2026年投资策略证券分析师

姓名：查浩

资格编号：S1350524060004

邮箱：zhahao@

姓名：刘晓宁

资格编号：S1350523120003

邮箱：liuxiaoning@

姓名：戴映炘

资格编号：S1350524080002

邮箱：daiyingxin@

联系人

姓名：豆鹏超

邮箱：doupengchao@

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明

主要内容

1.需求：新能源渗透率走高调节资源重要性持续提升

2.国内：现货+容量机制加速完善价值驱动时代或已来

3.海外：市场机制愈发完善增量景气市场或继续增加

4.产业链：优选格局较优环节重视企业技术升级与转型α机遇

5.风险提示

11..11双双碳目标下高比例新能源电力系统需要调节资源支撑碳目标下高比例新能源电力系统需要调节资源支撑

图表：十四五期间各省新能源发展情况（截至2025年9月）

n截至2025年10月，我国风电、光伏装机容量分别达到5.9亿

千瓦、11.4亿千瓦，占全国发电装机37.5亿千瓦的约15.7%

和30.4%，合计46.1%。

n相较于传统电源，风光发电具有电能量替代效应，但是缺乏

容量替代效应；其出力特点限制了其并网能力及消纳规模。

n与常规