多元行业深度报告：公募基金改革陆续落地，推动行业高质量发展-260111-东吴证券.pdfVIP

公募基金改革陆续落地，

推动行业高质量发展

2026年01月11日

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一、多项政策出台，推动公募基金行业协调发展

2

1.1政策密集出台，三维度推动行业改革

➢2023年7月以来，监管发布多项政策推动公募基金行业协同发展，主要包括：1）分三阶段推动公募基金费改；2）大力发展权益类公募基金，

推动指数化投资发展；3）优化基金运营模式，明确了业绩基准的使用规范，引导行业机构构建更加稳定的投资风格、完善行业考核评价制度。

表：2023年以来公募基金改革相关政策

时间相关会议或政策名称具体内容与导向

正式启动行业费改，按照“管理费率、托管费率—交易费率—销售费率”的实施路径分三个阶段推进

2023年7月证监会发布《公募基金行业费率改革工作方案》

改革。第一阶段自2023年7月起，主动权益类新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%。

进一步优化基金证券交易佣金制度，降低基金投资者交易成本，自2024年7月1日起正式实施，内容包

证监会发布《公开募集证券投资基金证券交易费

2024年4月括调降基金股票交易佣金费率、降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限、明确基金管理人层面交易佣

用管理规定》

金信息披露内容和要求等。

2024年4月国九条大力发展权益类公募基金，建立交易型开放式指数基金快速审批通道，推动指数化投资发展。

进一步优化权益类基金产品注册，大力推动宽基ETF等指数化产品创新，适时推出更多包括创业板、科创板

2024年9月24日国新办发布会

等中小盘ETF在内的基金产品。

2024年11月19日第三届国际金融领袖投资峰会稳步推进公募基金行业费率等改革，大力发展权益类基金特别是指数化投资。

目标推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升，加快构建公募基金行业主动投资与被动投资协同发展、

2025年1月《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》互促共进的新发展格局；强化指数基金资产配置功能，稳步提升投资者长期回报，为中长期资金入市提供

更加便利的渠道，助力构建资本市场“长钱长投”生态，壮大理性成熟的中长期投资力量。

稳步降低基金投资者成本；大力发展各类场内外指数基金，持续丰富符合国家战略和发展导向的主题投资

2025年5月《推动公募基金高质量发展行动方案》

股票指数基金，研究创设专门参与互换便利操作的场外宽基指数基金试点产品；优化权益类基金注册安排。

证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基

准指引（征求意见稿）》，基金业协会同步发布明确了业绩基准的使用规范，引导行业机构构建更加稳定的投资风格，为投资者提供长期稳健回报，有利

2025年10月

《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则于进一步落实公募基金改革。