证券从业资格考试金融市场基础知识重点.docxVIP

证券从业资格考试金融市场基础知识重点

引言

证券从业资格考试是进入证券行业的入门级考试，其中《金融市场基础知识》作为必考科目，涵盖了金融市场运行的底层逻辑与核心规则，是考生理解行业本质、掌握实操技能的基础。这门科目的重点内容既包括金融市场的宏观框架（如市场体系、参与主体），也涉及微观工具（如股票、债券、基金）的具体特征，更包含风险管理等实操性知识。只有系统掌握这些重点，考生才能在考试中从容应对，同时为后续从业积累扎实的理论功底。本文将围绕考试大纲，以“从体系到工具、从主体到风险”的递进逻辑，梳理核心知识点，帮助考生明确复习方向。

一、金融市场体系：理解行业的底层框架

金融市场是资金融通的场所，其体系构成是考试中最基础却最核心的内容。只有先理解市场“是什么、由什么组成、如何运行”，才能进一步掌握具体金融工具的特征。

（一）金融市场的定义与功能

金融市场是货币资金盈余部门与短缺部门通过金融工具进行交易的场所，既包括有形的交易所，也包括无形的电子交易平台。其核心功能可概括为三点：

第一，资金融通功能。通过股票、债券等工具，将闲置资金转化为生产资本，例如企业发行股票募集资金用于扩大再生产；

第二，价格发现功能。市场交易形成的价格（如股价、债券收益率）反映了资金的供求关系和资产的真实价值，是资源配置的“信号灯”；

第三，风险分散功能。投资者通过购买不同类型、不同期限的金融工具（如同时持有股票和债券），可以分散单一资产的风险。例如，股市下跌时，债券可能因避险需求上涨，从而平衡整体投资组合的波动。

（二）金融市场的分类与层级

金融市场可按不同标准分类，这是考试中高频考点。

按交易工具期限划分，可分为货币市场（1年以内）和资本市场（1年以上）。货币市场工具包括同业拆借、商业票据等，流动性高但收益较低；资本市场工具包括股票、长期债券等，收益较高但风险更大。

按交易性质划分，可分为发行市场（一级市场）和流通市场（二级市场）。一级市场是企业首次发行证券（如IPO）募集资金的市场，二级市场则是投资者之间买卖已发行证券的市场（如沪深交易所的日常交易），二者相互依存——二级市场的流动性越好，一级市场的发行就越顺畅。

按交易对象划分，可分为股票市场、债券市场、外汇市场、衍生品市场等，每个子市场有独特的运行规则。例如股票市场主要交易股权，债券市场交易债权，衍生品市场则以期货、期权等合约为交易对象。

（三）我国金融市场的构成与发展

我国金融市场经过多年发展，已形成多层次、多维度的体系。从市场类型看，包括货币市场（以银行间市场为主）、资本市场（包括沪深交易所主板、科创板、创业板等）、外汇市场（银行间外汇市场）和黄金市场（上海黄金交易所）；从参与主体看，涵盖银行、证券公司、基金公司、保险公司等金融机构，以及企业、个人投资者。近年来，我国金融市场的开放程度不断提高，例如外资机构可控股证券公司、沪港通/深港通机制促进跨境投资，这些变化也是考试中需要关注的热点。

二、证券市场主体：谁在参与市场运行？

金融市场的运行离不开各类参与主体，他们的角色和行为规则是考试的重点内容。理解主体的功能，有助于考生从“参与者视角”把握市场逻辑。

（一）证券发行人：资金需求方

证券发行人是指为筹集资金而发行证券的主体，主要包括企业、政府和金融机构。

企业（尤其是股份有限公司）是最主要的证券发行人，通过发行股票（股权融资）或债券（债权融资）获取资金。例如，一家科技公司为研发新产品，可能选择发行新股或公司债；

政府（包括中央政府和地方政府）通过发行国债、地方政府债筹集财政资金，用于基础设施建设或公共服务；

金融机构（如证券公司、银行）也会发行证券，例如证券公司发行次级债补充资本，商业银行发行金融债支持信贷投放。

（二）证券投资者：资金供给方

证券投资者是资金的供给者，可分为机构投资者和个人投资者。

机构投资者包括：

证券公司：既作为中介机构（如保荐承销），也通过自营业务直接投资证券；

证券投资基金：通过发行基金份额募集资金，由基金经理投资股票、债券等，是市场的重要机构投资者；

保险公司：运用保费收入投资证券，追求长期稳定收益；

合格境外机构投资者（QFII）：经批准投资境内证券市场的境外机构，是外资参与A股的重要渠道。

个人投资者即普通股民，通过证券公司开立账户参与交易。需要注意的是，个人投资者的风险承受能力较低，因此监管对其参与高风险品种（如衍生品）有适当性管理要求。

（三）证券中介机构：连接发行与投资的桥梁

中介机构是市场的“服务者”，主要包括证券公司、证券服务机构（如会计师事务所、律师事务所、资信评级机构）。

证券公司的核心业务包括：

经纪业务：为投资者提供证券交易通道，收取佣金；

投行业务：为企业提供IPO、并购重组等财务顾问服务；

资管业务：接受客户委托管理资产，如发行集合资产管理计