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2026年金融期权开户考试题库

第一部分单选题(100题)

1、当商品期货价格等于期权行权价时，该期权的内在价值为？

A.0

B.正值

C.负值

D.不确定

【答案】：A

解析：本题考察期权内在价值的定义。内在价值是指期权买方立即行权所能获得的收益，计算公式为：看涨期权内在价值=max(标的价格-行权价,0)，看跌期权内在价值=max(行权价-标的价格,0)。当标的价格等于行权价时，无论看涨还是看跌期权，内在价值均为0（行权后不产生收益）。选项B（正值）仅在标的价格高于行权价（看涨期权）或低于行权价（看跌期权）时成立；选项C（负值）违背内在价值非负的定义；选项D（不确定）错误，因此时内在价值可明确计算为0。

2、看涨期权的买方在期权合约中拥有的核心权利是？

A.有权在到期日以行权价买入标的资产

B.有权在到期日以行权价卖出标的资产

C.必须在到期日以行权价买入标的资产

D.无需支付权利金即可持有期权合约

【答案】：A

解析：本题考察看涨期权的基本定义。看涨期权买方的核心权利是在到期日或之前（美式）以行权价买入标的资产，因此A正确。B选项是看跌期权买方的权利；C选项是期权卖方的义务（买方行权时卖方必须履约）；D选项错误，买方需支付权利金获得权利。

3、某投资者买入一份行权价为50元的看涨期权，支付权利金2元，该期权的盈亏平衡点是？

A.50元

B.52元

C.48元

D.51元

【答案】：B

解析：本题考察期权买方盈亏平衡点。看涨期权买方盈亏平衡点=行权价+权利金=50+2=52元。当标的资产价格高于52元时，买方盈利（盈利=标的价-50-2）；等于52元时，盈亏平衡；低于52元时亏损（最大亏损为权利金2元）。A错误，50元是行权价，未考虑权利金；C错误，48元=50-2，是看跌期权买方盈亏平衡点；D错误，51元=50+1，不符合计算逻辑。

4、下列哪项因素会直接导致期权的时间价值增加？

A.标的资产价格波动率增加

B.标的资产价格大幅上涨

C.期权行权价提高

D.剩余到期时间缩短

【答案】：A

解析：本题考察影响期权时间价值的因素。时间价值是期权价格中扣除内在价值后的部分，主要受波动率、剩余到期时间影响。A选项正确，波动率增加意味着标的资产未来价格波动更大，期权买方的潜在收益更高，因此期权价格中的时间价值部分会增加。B选项错误，标的资产价格上涨会增加看涨期权的内在价值，但时间价值不一定增加，可能因标的价格变动导致时间价值不变或减少。C选项错误，行权价提高会降低看涨期权的内在价值，但对时间价值影响不确定，通常不会直接导致时间价值增加。D选项错误，剩余到期时间缩短会减少期权的时间价值，因为不确定性降低，时间价值随到期日临近而衰减。

5、看涨期权买方的最大亏损和理论最大盈利分别是？

A.最大亏损为权利金，最大盈利无限

B.最大亏损为行权价格，最大盈利为标的价格-行权价格

C.最大亏损无限，最大盈利为权利金

D.最大亏损为标的价格，最大盈利为行权价格

【答案】：A

解析：本题考察看涨期权买方盈亏结构。看涨期权买方支付权利金获得行权选择权，若标的价格下跌至行权价以下，买方选择不行权，最大亏损为已支付的权利金；若标的价格大幅上涨，买方行权后标的价格越高，盈利越大（理论上标的价格无上限，盈利无限）。B中最大亏损应为权利金而非行权价，最大盈利有限；C、D均错误描述了最大亏损和盈利的关系。

6、期权的内在价值是指？

A.期权买方为获得期权合约所支付的权利金总额

B.期权买方行权时，标的资产价格与行权价格的差（仅当该差为正时）

C.期权剩余有效时间内，标的资产可能带来的收益

D.期权在到期时的理论价格

【答案】：B

解析：本题考察期权内在价值定义。内在价值是期权买方行权时可实际获得的收益，对于看涨期权为max(标的价格S-行权价K,0)，对于看跌期权为max(行权价K-标的价格S,0)，即标的价格与行权价的差的正值部分。A选项描述的是期权权利金（包含内在价值和时间价值）；C选项描述的是期权的时间价值；D选项描述的是期权到期时的价格（权利金），包含时间价值衰减后的剩余价值。因此正确答案为B。

7、商品期权的权利金构成中，不包含以下哪一项？

A.内在价值

B.时间价值

C.履约保证金

D.以上均为权利金构成部分

【答案】：C

解析：本题考察商品期权权利金的构成。商品期权权利金由“内在价值”（立即行权的收益）和“时间价值”（未来可能行权的预期价值）两部分组成。而“履约保证金”是期货交易中，交易双方为履行合约义务而缴纳的资金，属于期货保证金制度范畴，与期权权利金的构成无关。因此选项C正确，A、B是权利金的组成部分，D错误。

8、下列关于期权时间价值的说法，正确的