全球大类资产配置策略：开门红行情有望继续演绎.pdf

摘摘要要

•核心观点：当前市场处于牛市中的景气验证初期，有充分预期的板块横盘等待兑现验证，与此同时概念主题表现活跃，前期落后

板块补涨，成为当前跨年行情的弹性最大的方向。整体而言，我们继续看好跨年行情，行业主要围绕未来产业热点、AI和半导体、

资源品涨价链展开。绝对收益低风险组合，本年回报0.36%，最大回撤-2.20%。绝对收益中高风险组合，本年回报55%，最大回

撤-8.25%。相对收益组合，本年回报6.38%，最大回撤-25.25%。

•全球主要市场近期表现：2026年开年市场迎来开门红，沪指站上4100点，刷新10年新高，科创50大涨近10