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东吴宏观股指每日观点|市场探底回升芯片产业链走强

摘要：市场探底回升，芯片产业链走强。监管降温杠杆资金增量放缓、宽基指数ETF资金流出的资金面约束仍在，

指数震荡整理。

2026.1.28

股指操作参考：震荡

东吴期货股指研究员12月规模以上工业企业利润由负转正，但主要依赖投资收益与结构性亮点，内生增长动力仍

需强化；装备制造业与高技术制造业成为核心支撑，消费品制造业利润下滑，终端需求基础尚不牢固。海外方面，美

国三季度GDP年化环比上修至4.4%，经济韧性超预期，1月降息概率不大，特朗普在格陵兰岛问题上态度反复、国

土安全部拨款法案僵持政府停摆风险导致美元走弱。监管降温杠杆资金增量放缓、宽基指数ETF流出的资金面约束仍

在，指数震荡整理。中证500、中证1000等中小盘指数估值接近历史高位，可能面临调整压力。中长期向好基础不

变：流动性宽松和国内政策托底共同支撑风险偏好，中美利差收窄提升人民币资产吸引力。

（仅供参考，不构成对任何人的投资建议)

市场信息实盘数据

探底回升

市场探底回升，芯片产业链走强，成交额缩量。全市场超3400只个股下跌。板块上看，半导体、林木、贵金属

等板块涨幅居前，煤炭、化肥农药等板块跌幅居前。截至收盘，上证指数报4139.90点，涨0.18%；深证成指报

14329.91点，涨0.09%；创业板指报3342.60点，涨0.71%；沪深300报4705.69点，跌0.03%；上证50报

3052.39点，涨0.09%；中证500报8548.93点，涨0.50%；中证1000报8382.15点，涨0.20%。

期指方面，IF2602跌0.16%，IH2602涨0.03%，IC2602涨0.57%，IM2602涨0.45%。IF、IH、IC、IM当

季年化基差率分别为-0.14%、1.27%、-2.15%、-4.80%。

资金面：净投放780亿元

1月27日，央行开展4020亿元7天期逆回购操作，当日有3240亿元7天逆回购到期，实现净投放780亿元。

消息面：商务部拟与英方签署贸易投资合作方面成果文件欧盟正式启动各成员国政府卫星通信计划

【欧盟正式启动各成员国政府卫星通信计划】欧盟空间事务专员安德留斯·库比留斯当地时间1月27日在布鲁塞

尔举行的一次会议上表示，欧盟政府卫星通信计划已于“上周”启动。该计划汇集了27个欧盟成员国政府拥有的卫

星的现有通信能力。欧盟政府卫星通信计划据称是欧洲天基通信摆脱对外国供应商依赖的第一步，旨在确保关键业务

的顺利开展。它允许欧盟各国政府相互租用安全的通信能力，用于敏感任务和其他政府行动，包括应急服务、警务和

军事行动。该计划也被认为是欧盟启动其第三个卫星通信星座项目IRIS2的关键先导计划。IRIS2的280多颗卫星预

计将为欧盟各国政府、军队、警察、应急服务部门和政府通信提供安全的天基通信黄金标准。库比留斯称欧盟政府卫

星通信计划的启动是“一项非常重要的公告”。他表示，这项新兴服务的规模目前涵盖了来自五个国家的八颗卫星。

这位空间专员补充说，欧盟政府卫星通信计划服务将很快增加更多带宽，通过与“商业伙伴”达成联合协议，确保通

信能力，覆盖范围将扩展到“全世界”。他表示欧盟IRIS2星座的首批服务将于2029年推出。(央视新闻)

【商务部：拟与英方签署贸易投资合作方面成果文件】商务部新闻发言人就中英经贸合作情况答记者问。有记者

问：英国首相斯塔默将于1月28日至31日对中国进行正式访问，这将是英国首相时隔8年首次访华。请问双方届

时在经贸领域将有哪些活动安排，有望取得哪些成果？如何评价中英经贸关系发展现状及未来合作前景？

答：中英互为重要经贸伙伴。长期以来，在两国领导人的战略引领下，中英经贸关系保持健康稳定发展。2025

年，中英双边货物贸易额达到1037亿美元，服务贸易额有望突破300亿美元，双向投资存量近680亿美元。英国

分别担任第二十五届投洽会、第四届消博会主宾国，中英两国务实合作充满活力。

据了解，届时斯塔默首相将率50余家英国大企业高管和机构代表随访，涵盖金融、医药、制造业、文化、创意

等英优势领域，充分体现了英方对深化双边经贸