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2024年MBA财务管理模拟试题与解析

一、引言

财务管理作为MBA课程体系中的核心模块，旨在培养学员运用财务思维进行决策的能力，其知识点与企业日常运营及战略规划紧密相连。为帮助各位考生更好地巩固所学，熟悉命题思路与考察重点，我们精心编制了这份2024年MBA财务管理模拟试题，并附上详尽解析。希望通过实战演练，助力大家查漏补缺，提升应试技巧与综合运用能力。

二、模拟试题

（一）单项选择题(每题只有一个正确答案)

1.关于货币时间价值，下列表述正确的是：

A.货币时间价值是指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值，通常直接以单利计算。

B.在其他条件不变的情况下，折现率越高，未来某笔款项的现值越大。

C.年金是指在一定时期内每期等额收付的系列款项，普通年金的收付款项发生在每期期末。

D.永续年金没有终值，其现值计算公式与普通年金现值公式完全相同。

2.某公司正在评估一个新项目。该项目初期需投入一笔固定成本，随后每年产生稳定的现金流入。若该公司的加权平均资本成本（WACC）提高，在不考虑其他因素的情况下，该项目的：

A.净现值（NPV）将增加，内部收益率（IRR）将增加。

B.净现值（NPV）将减少，内部收益率（IRR）将不变。

C.净现值（NPV）将不变，内部收益率（IRR）将减少。

D.净现值（NPV）将减少，内部收益率（IRR）将增加。

3.根据MM资本结构理论（不考虑公司所得税和破产成本），下列说法正确的是：

A.公司价值随着负债比例的提高而增加。

B.权益资本成本随着负债比例的提高而降低。

C.公司的加权平均资本成本与资本结构无关，保持不变。

D.负债的利息抵税效应是公司价值提升的关键因素。

4.企业持有现金的动机不包括以下哪项：

A.交易动机，即为满足日常经营活动的支付需求。

B.预防动机，即为应对意外紧急情况的资金需求。

C.投机动机，即为把握短期投资机会获取收益。

D.扩张动机，即为满足未来大规模投资项目的资金储备。

（二）计算分析题

1.项目投资决策

某公司考虑一项新设备投资项目，相关资料如下：

*初始固定资产投资为A万元。

*设备预计使用年限为n年，直线法计提折旧，预计净残值为0。

*项目投产后，预计每年可带来新增销售收入B万元，新增付现成本C万元。

*公司适用的所得税税率为D%。

*该项目的必要报酬率（折现率）为E%。

要求：

（1）计算该项目每年的营业现金净流量（NCF）。

（2）计算该项目的净现值（NPV），并根据NPV判断项目是否可行。（注：计算过程中，现值系数可根据需要自行设定或说明计算方法）

2.营运资本管理

某企业预计下年度的赊销额为F万元，应收账款平均收账期为G天。假设一年按H天计算，企业的变动成本率为I%。

要求：

（1）计算该企业应收账款的平均余额。

（2）计算该企业应收账款占用资金的应计利息（即机会成本）。

三、试题解析

（一）单项选择题

1.答案：C

解析：货币时间价值通常按复利计算，A项错误。折现率与现值呈反向关系，折现率越高，现值越小，B项错误。普通年金的收付款项确实发生在每期期末，C项正确。永续年金现值计算公式为P=A/r，与普通年金现值公式（P=A×[1-(1+r)^-n]/r）在n趋近于无穷大时的极限情况一致，但形式上与有限期普通年金不同，D项错误。

2.答案：B

解析：WACC是计算NPV时的折现率，折现率提高，未来现金流量的现值会减少，因此NPV会减少。IRR是项目本身的内部收益率，由项目的现金流量决定，与外部的WACC无关，因此IRR不变。B项正确。

3.答案：C

解析：不考虑公司所得税和破产成本的MM理论（无税MM理论）认为，公司价值与资本结构无关，加权平均资本成本也与资本结构无关，A项错误，C项正确。权益资本成本会随着负债比例的提高而上升，以补偿股东承担的额外财务风险，B项错误。利息抵税效应是考虑公司所得税时MM理论（有税MM理论）的核心观点，D项在此题设定下不适用。

4.答案：D

解析：企业持有现金的动机通常包括交易动机、预防动机和投机动机。扩张动机更多涉及的是长期融资需求，如发行股票、债券或进行长期借款，而非日常持有现金的主要动机。D项正确。

（二）计算分析题

1.项目投资决策

（1）每年营业现金净流量（NCF）的计算：

首先，计算年折旧额=初始固定资产投资/使用年限=A/n（万元）。

其次，计算税前利润=销售收入-付现成本-折旧=(B-C)-(A/n)。

然后，计算所得税=税前利润×所得税税率=[(B-C)-(A/n)]×D%。

最后，营业现