【江海-2026研报】通用设备行业：2025年规模以上工业企业利润实现增长，持续关注机床产业链.pdfVIP

证券研究报告·行业点评报告2026年1月29日江海证券研究发展部

通用设备行业

机械军工行业研究组2025年规模以上工业企业利润实现增

分析师：张诗瑶长，持续关注机床产业链

执业证书编号：S1410524040001

事件：

1月27日，国家统计局发布的数据显示，全国规模以上工业企业实现利润总额

行业评级：增持（维持）73982.0亿元，比上年增长0.6%，扭转了连续三年下降态势；其中装备制造业（同

比+7.7%）、高技术制造业（同比+13.3%）等新动能支撑作用明显。

投资要点：

近十二个月行业表现

2025年刀具进出口额均实现个位数增长，多数刀具品类出口实现正增长。根据

机床工具工业协会整理的数据显示，2025年我国刀具出口额为260.34亿元，同

比+1.48%；进口额为88.34亿元，同比+3.63%，出口额约为进口额的2.95倍，

进口金额增速高于出口金额增速。出口方面：主要品类的金额分别为钻头91.93

亿元、圆锯片44.1亿元、刀片29.67亿元、铣刀26亿元、互换工具25.01亿元、

攻丝工具10.47亿元、超硬孔加工刀具7.59亿元、超硬互换工具6.63亿元、双

金属带锯条5亿元。此外，按海关商品编码统计，18类刀具品种中，12类实现

同比增长，6类同比下滑。进口方面：主要品类及规模依次为刀片39.55亿元、

钻头12.12亿元、攻丝工具9.59亿元、铣刀9.04亿元、互换工具5.05亿元、镗

铰刀2.33亿元、超硬互换工具2.1亿元。进出口单价方面：相同商品编码的产品

%1个月3个月12个月

呈现出明显的价格差异，进口刀具价格远高于出口价格；其中涂层刀片进口平

相对收益12.8121.0245.23

均价格约为出口价格的3.12倍，未涂层刀片为3.93倍，丝锥则达到了7.43倍。

绝对收益14.1121.5768.83

数据来源：聚源注：相对收益与沪深300相比2025年下游需求持续释放，机床产量稳步增长。伴随国内经济稳步向好，制造

注：2026年1月28日数据业企业对机床的需求持续释放，2025年我国金属切削机产量为86.83万台，成形

相关研究报告机产量为17.90万台，分别同比+9.70%和+7.20%。其中，切削机11、12月的增

1.江海证券-行业点评报告-通用设备：机速有所下滑，主要系去年高基数影响。我们认为，今年在国家“十五五”规划

床行业持续回暖，国产替代稳步推进–以及新兴产业加速发展的共振下，机床需求将有望加速释放。

2025.06.09

2025年机床进出口金额均实现正增长，机床出口均价显著提升。2025年我国机

2.江海证券-行业点评报告-通用设备：工

业母机相关数据持续向好，2025年行业景床出口数量为1492万台，同比-18.29%；出口金额为129.10亿美元，同比+14.58%；

气度有望进一步提升–2025.02.10进口数量为72254台，同比+3.46%；进口金额为58.74亿美元，同比+0.26%。从