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动量策略与反转策略的市场适应性对比

引言

在金融市场投资实践中，动量策略与反转策略是两类经典且争议性极强的交易逻辑。前者坚信“强者恒强、弱者恒弱”，通过捕捉资产价格的延续性趋势获利；后者则认为“盛极必衰、否极泰来”，依赖价格偏离后的均值回归获取收益。二者看似对立的底层逻辑，却在不同市场环境中交替展现有效性，这使得“何时用动量、何时用反转”成为投资者决策的核心命题。本文将围绕两类策略的核心原理、市场环境适配性、投资者行为影响及时间维度差异展开系统对比，旨在为策略选择提供更清晰的理论支撑与实践参考。

一、动量策略与反转策略的核心原理解析

要深入对比两类策略的市场适应性，首先需明确其底层逻辑与运行机