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从长航油运看A股退市公司重新上市动机：基于财务、战略与市场视角的深度剖析

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

随着中国资本市场的持续发展与完善，退市制度作为资本市场的重要组成部分，其重要性日益凸显。自1993年《公司法》规定上市公司股票暂停上市和终止上市情形，我国上市公司强制退市制度初步建立。然而，早期退市规定较为笼统且缺乏配套措施，导致退市制度在实际执行中面临诸多困难。直到2001年，PT水仙成为首家依法退市公司，标志着退市制度正式实施，此后退市公司数量逐渐增加。

2012年和2014年，我国对退市制度进行了两次重大改革，构建了多元化的退市指标体系，包括财