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融资约束下新型融资工具对企业投融资的影响与策略研究

一、引言

1.1研究背景与动因

在现代市场经济环境中，企业的生存与发展离不开资金的支持，融资与投资决策贯穿于企业运营的全过程，是企业实现战略目标、提升竞争力的关键环节。然而，企业在投融资过程中常常面临诸多困境，其中融资约束问题尤为突出。

融资约束是指由于信息不对称、代理问题和交易成本等因素的存在，导致企业外部融资成本高于内部融资成本，使得企业的投资决策受到融资能力的限制。在现实世界中，完美的资本市场并不存在，企业往往难以按照理想的条件获取足够的资金。例如，根据相关研究，中小企业由于规模较小、财务信息透明度低、缺乏抵押物等原因，在向银行申请