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2026年IPO财务顾问笔试题及解析

一、单项选择题（共10题，每题2分，共20分）

1.某科技公司2025年净利润为5000万元，非经常性损益为1000万元，研发费用为2000万元。根据中国证监会《首次公开发行股票注册管理办法》，其最近一期净利润扣除非经常性损益前后孰低且加总研发费用后，最低应为多少万元？

A.2000万元

B.3000万元

C.4000万元

D.5000万元

2.某制造业企业2025年经营活动产生的现金流量净额为3000万元，投资活动现金流出2000万元。根据《企业会计准则第14号——收入》，若其IPO时需满足最近三年经营活动现金流量净额累计不低于5000万元，该企业需通过何种方式补充现金缺口？

A.发行债券

B.增加长期借款

C.股权融资

D.资产处置

3.某生物医药公司2025年研发投入占比达30%，其IPO估值主要采用可比公司法。若行业平均市销率为5倍，可比公司市销率分别为4倍、5倍、6倍，权重分别为30%、50%、20%，则该公司的估值水平最接近多少倍？

A.4.8倍

B.5.1倍

C.5.4倍

D.6.0倍

4.某跨境并购项目涉及境外标的公司，根据《外商投资法实施条例》，财务顾问需核查其是否符合以下哪项要求？

A.营业收入连续三年不低于1亿元

B.过往三年内未受重大行政处罚

C.实际控制人变更不超过两次

D.税收缴纳比例低于行业平均水平

5.某消费品牌2025年毛利率为40%，净利率为15%，其IPO招股说明书披露“可比公司平均净利率为20%”。财务顾问需重点关注该公司的？

A.成本费用结构

B.市场占有率

C.政策补贴依赖度

D.国际化业务进展

6.某新能源企业2025年应收账款周转率低于行业平均水平，其IPO审核重点可能涉及？

A.信用风险

B.收入确认时点

C.研发成果转化率

D.环保合规性

7.某餐饮连锁企业2025年门店扩张速度达30%，其IPO财务顾问需重点评估？

A.模式可复制性

B.供应链稳定性

C.管理团队经验

D.员工流动性

8.某集成电路设计公司2025年研发支出资本化比例达60%，其IPO审计报告需特别关注？

A.无形资产减值测试

B.研发费用归集准确性

C.专利技术保护情况

D.市场竞争格局

9.某区域性银行2025年不良贷款率高于全国平均水平，其IPO需满足的条件可能包括？

A.风险拨备覆盖率不低于150%

B.核心一级资本充足率不低于8%

C.存款集中度低于50%

D.中小微企业贷款占比不低于70%

10.某教育科技公司2025年线上业务占比80%，其IPO财务顾问需核查？

A.网络安全合规性

B.用户数据隐私保护

C.线下业务协同性

D.教师资质认证

二、多项选择题（共5题，每题3分，共15分）

1.某制造业企业IPO时，财务顾问需核查其是否符合以下哪些财务指标？

A.最近三年净利润连续增长

B.资产负债率低于60%

C.经营活动现金流量净额为正

D.短期借款占比不超过20%

E.营业收入年复合增长率不低于10%

2.某跨境IPO项目涉及香港交易所，财务顾问需关注以下哪些监管要求？

A.“同股同权”原则

B.信息披露的及时性

C.关联方交易限制

D.独立董事独立性

E.退市制度改革

3.某生物医药公司IPO估值时，可比公司选择需满足以下哪些条件？

A.同行业、同阶段

B.最近一年财务数据公开

C.市场地位相似

D.融资规模相近

E.无重大法律诉讼

4.某消费品牌IPO招股说明书需披露以下哪些风险因素？

A.市场竞争加剧

B.产品质量争议

C.知识产权纠纷

D.政策监管变化

E.供应链依赖单一供应商

5.某新能源企业IPO时，财务顾问需核查以下哪些环保合规文件？

A.环境影响评价批复

B.污染物排放检测报告

C.能效标识认证

D.生态补偿协议

E.环保行政处罚记录

三、简答题（共3题，每题10分，共30分）

1.简述IPO财务顾问在尽职调查阶段需重点关注哪些财务风险？

2.某科技公司2025年毛利率波动较大，财务顾问应如何分析其原因并提出建议？

3.简述跨境IPO项目中的主要法律与合规风险，财务顾问如何协助企业应对？

四、计算题（共2题，每题15分，共30分）

1.某消费品牌2025年营业收入10亿元，毛利率40%，净利率15%。其可比公司市销率分别为4倍、5倍、6倍，权重分别为30%、50%、20%。若其2026年营收增长20%，财务顾问应如何预测其IPO估值水平？

2.某制造业企业2025年资产负债表如下：总资产20亿元，负债10亿元（其中流动负债3