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我国员工持股载体的法律困境与破局之道：基于实践案例的深度剖析

一、引言

1.1研究背景与意义

随着我国经济的持续发展和企业制度的不断完善，员工持股作为一种重要的激励机制和产权安排，在企业中得到了日益广泛的应用。员工持股通过让员工持有公司股份，使其能够以股东身份参与企业的经营管理和利润分配，将员工的个人利益与企业的整体利益紧密联系在一起，不仅有助于激发员工的工作积极性和创造力，提升企业的凝聚力和竞争力，还能优化企业的股权结构，完善公司治理机制。

近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励企业实施员工持股计划。2014年，中国证监会发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》，为上市公司实施员工持股计划提供了政策指导和操作规范，推动了员工持股在上市公司中的快速发展。2016年，国资委等三部门联合印发《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》，在国有控股混合所有制企业中开展员工持股试点，进一步扩大了员工持股的应用范围。

在实践中，员工持股的载体形式丰富多样，包括员工直接持股、通过员工持股会持股、借助有限合伙企业持股以及利用信托计划持股等。不同的持股载体在法律性质、运作方式、税收政策等方面存在显著差异，各有优劣。员工直接持股最为直观，员工能够直接行使股东权利，但面临着股东人数限制、股权管理不便等问题；员工持股会作为社团法人，可集中管理员工股份，然而其法律地位在某些地区尚不够明确；有限合伙企业以其灵活的治理结构和税收优势，成为众多企业的选择，但在合伙人的权利义务、入伙退伙机制等方面需要精细的法律安排；信托计划则借助信托公司的专业管理，实现股权的隔离和保值增值，但涉及较高的信托成本和复杂的信托法律关系。

当前，我国员工持股载体在法律层面存在诸多问题，如法律法规不够健全，部分持股载体的法律地位模糊，缺乏明确统一的规范，导致实践中出现诸多争议和纠纷；股权流转和退出机制不完善，员工在离职、退休或其他情况下，难以顺利实现股权的转让或退出，影响员工的切身利益和持股计划的稳定性；税收政策不够明确和统一，不同持股载体的税收待遇存在差异，增加了企业和员工的税务负担和税务风险。这些法律问题不仅制约了员工持股计划的有效实施，也阻碍了企业的健康发展。

深入研究我国员工持股载体的法律问题具有重要的理论与实践意义。从理论层面看，有助于丰富和完善公司法学、证券法等相关学科领域的理论研究，为员工持股制度的发展提供坚实的理论支撑。通过剖析员工持股载体的法律性质、权利义务关系以及法律规制等问题，能够进一步深化对企业产权制度和激励机制的认识，拓展法学研究的视野和深度。从实践角度出发，对解决员工持股实践中遇到的各种法律问题具有重要的指导作用。通过提出针对性的法律建议和完善措施，可以为企业制定合理的员工持股计划提供法律参考，帮助企业规避法律风险，确保员工持股计划的合法、合规、有序实施。这不仅有利于保护员工和企业的合法权益，增强员工对企业的归属感和忠诚度，还能促进企业优化股权结构，完善公司治理，提高经营效率，进而推动我国企业的持续健康发展，提升我国经济的整体竞争力。

1.2国内外研究综述

国外对员工持股的研究起步较早，理论和实践都相对成熟。美国作为员工持股计划的发源地，相关研究成果丰硕。学者们从经济学、管理学、法学等多个学科角度对员工持股进行了深入探讨。在经济学领域，Alchian和Demsetz提出的团队生产理论，认为员工持股可以解决团队生产中的偷懒问题，提高生产效率。Jensen和Meckling的代理成本理论指出，员工持股能够降低股东与管理层之间的代理成本，使管理层的利益与股东利益趋于一致。在管理学方面，学者们研究了员工持股对企业绩效、员工满意度、企业文化等方面的影响。如Kruse的研究发现，实施员工持股计划的企业在财务绩效、员工保留率等方面表现更优。在法学领域，美国建立了较为完善的员工持股法律体系，相关研究主要围绕法律制度的完善和实施展开，包括员工持股计划的设立、管理、股权流转、税收政策等方面的法律规范和实践问题。

英国、日本等国家也对员工持股进行了大量研究。英国的员工持股制度具有自身特色，研究主要集中在员工持股的税收优惠政策、员工参与公司治理的机制等方面。日本的员工持股制度与企业的终身雇佣制和年功序列制相结合，研究重点在于员工持股对企业长期稳定发展、员工忠诚度培养等方面的作用。

国内对员工持股的研究始于20世纪90年代，随着我国企业改革的推进和员工持股实践的发展，相关研究逐渐增多。早期的研究主要集中在员工持股的概念、类型、作用等基础理论方面，为后续研究奠定了基础。近年来，随着员工持股在我国的广泛应用，研究内容更加丰富和深入。在法律问题研究方面，学者们关注员工持股载体的法律形式、法律地位、法律风险等问题。张胜和侯亚桐探讨了我国员工