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债券市场收益率曲线的陡峭化与平坦化

引言

在债券市场的众多分析工具中，收益率曲线是最核心的“市场温度计”。它以直观的坐标图形，将不同期限债券的收益率水平串联成一条曲线，清晰展现了资金在不同时间维度上的价格差异。无论是专业投资者、政策制定者还是宏观经济研究者，都习惯通过观察这条曲线的形态变化，捕捉市场对经济走势、货币政策和通胀预期的集体判断。其中，“陡峭化”与“平坦化”作为收益率曲线最常见的两种动态演变方向，更是被视为市场情绪转换的关键信号。本文将围绕这两种形态的特征、成因、市场意义展开深入探讨，试图揭示曲线背后的经济逻辑与投资密码。

一、收益率曲线：债券市场的核心观察窗口

要理解陡峭化与平坦化