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区块链在供应链金融中的应用（蚂蚁链案例）

引言

在数字经济与实体经济深度融合的背景下，供应链金融作为服务中小微企业的重要工具，正面临着信息不对称、信任成本高、融资效率低等核心痛点。传统供应链金融依赖核心企业信用传递，但受限于纸质凭证易篡改、数据孤岛难打通等问题，占供应链企业总数90%以上的中小微企业往往难以获得低成本融资。区块链技术凭借其分布式记账、不可篡改、可追溯等特性，为解决这些痛点提供了技术支撑。作为国内领先的区块链技术服务商，蚂蚁链通过多年技术积累与场景实践，在供应链金融领域形成了可复制、可推广的解决方案，成为行业标杆。本文将围绕区块链与供应链金融的契合逻辑、蚂蚁链的技术实践、典型应用场景及行业价值展开深入分析。

一、区块链与供应链金融的天然契合：从痛点到破局

（一）传统供应链金融的核心痛点

供应链金融的本质是依托核心企业信用，为上下游中小微企业提供融资服务。但在实际操作中，三大痛点长期制约行业发展：

其一，信息孤岛普遍存在。供应链涉及供应商、制造商、物流商、金融机构等多方主体，各方系统独立、数据分散，金融机构难以验证交易真实性，导致“不敢贷”；

其二，信用传递效率低下。核心企业信用通常仅能覆盖一级供应商，二级及以下供应商因缺乏可追溯的信用凭证，难以获得融资，形成“信用断层”；

其三，操作成本居高不下。传统模式依赖人工核验合同、发票、物流单等纸质材料，流程繁琐且易出错，金融机构为控制风险不得不提高融资门槛，中小微企业面临“融资贵”。

（二）区块链技术的破局逻辑

区块链的技术特性与供应链金融需求高度契合，具体体现在三个层面：

首先，分布式账本解决信息孤岛问题。区块链通过多方节点共同维护一个共享账本，供应链各参与方的数据实时上链并加密存储，确保信息“可查、可验、不可改”，金融机构可直接调取链上数据验证交易真实性；

其次，不可篡改与可追溯性强化信用传递。核心企业的信用可通过区块链转化为“数字信用凭证”（如电子债权凭证），这些凭证可拆分、可流转，二级及以下供应商持有凭证即可向金融机构申请融资，信用覆盖范围从“单一层级”扩展至“全链穿透”；

最后，智能合约提升自动化水平。通过预设规则的智能合约，可实现融资流程的自动化触发（如货物签收即自动释放货款）、条件验证（如发票与物流信息匹配后自动放款），大幅减少人工干预，降低操作成本。

二、蚂蚁链的技术架构与核心能力：支撑供应链金融的底层基石

（一）蚂蚁链的技术演进与定位

蚂蚁链脱胎于蚂蚁集团的区块链技术研发团队，经过多年迭代，已形成“底层平台+应用生态”的完整技术体系。其定位不仅是技术提供者，更是“可信数字经济基础设施”的构建者，致力于通过区块链连接产业各方，解决信任问题。在供应链金融领域，蚂蚁链聚焦“可信数据共享”与“信用穿透”两大核心需求，打造了适配行业的技术解决方案。

（二）支撑供应链金融的三大核心能力

高性能BaaS平台：蚂蚁链自主研发的区块链即服务（BaaS）平台，支持每秒数十万笔交易处理（TPS），同时通过分片、跨链等技术优化，确保在供应链多环节、多主体参与的场景下，数据上链与查询的低延迟。例如，在某汽车供应链项目中，平台处理上下游500余家企业的交易数据时，单条数据上链耗时仅需0.3秒，满足高频交易需求。

跨链互通与隐私保护：供应链涉及多个独立系统（如ERP、物流系统、金融机构系统），蚂蚁链通过跨链技术实现不同链间的数据互通，同时采用零知识证明、同态加密等技术，在保护企业商业隐私的前提下，确保金融机构能获取必要的验证信息。例如，某电子制造企业的供应商申请融资时，链上仅向金融机构开放“交易金额、账期、核心企业确权”等必要信息，企业订单细节、成本数据等敏感信息则加密存储，既满足风控要求又保护隐私。

智能合约与业务建模能力：蚂蚁链提供可视化的智能合约开发工具，支持根据供应链金融的具体场景（如应收账款融资、仓单质押）定制合约规则。例如，在应收账款融资场景中，合约可设定“核心企业确认收货→生成电子债权凭证→凭证持有人申请融资→金融机构验证链上数据→放款”的全流程自动化执行，减少人工操作失误。

三、蚂蚁链在供应链金融中的典型应用场景：从理论到实践

（一）应收账款融资：破解信用传递难题

应收账款是供应链金融中最常见的融资场景。传统模式下，中小供应商持有核心企业的应收账款单据，但因单据难以拆分、流转，二级以下供应商无法利用该信用。蚂蚁链通过“区块链+电子债权凭证”模式重构这一流程：

核心企业在链上确认应付账款后，生成可拆分的电子凭证（如“链上签”），该凭证记录交易时间、金额、账期等信息且不可篡改。一级供应商可将凭证全额用于融资，也可拆分为多份传递给二级供应商（如将100万元凭证拆分为30万、70万两份）。二级供应商持有凭证后，可向金融机构申请融资，金融机构通过链上数据直接验证凭证真实性及核