【东吴-2026研报】市场短期进入结构混沌期，但大盘指数仍然稳健.pdfVIP

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金融产品周

市场短期进入结构混沌期，但大盘指数仍然2026年01月31日

稳健

证券分析师芦哲

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[Table_Summary]执业证书：S0600524110003

基金规模统计：（2026.1.26-2026.1.30）

luzhe@

◼权益类ETF基金规模变化统计：规模变化排名前三名的权益类ETF类证券分析师唐遥衎

型分别为：主题指数ETF（341.38亿元），行业指数ETF（107.41亿

元），跨境主题指数ETF（43.28亿元）；规模变化排名后三名的权益执业证书：S0600524120016

类ETF类型分别为：规模指数ETF（-2990.99亿元），风格指数ETFtangyk@

（0.64亿元），跨境行业指数ETF（2.10亿元）。

相关研究

◼权益类ETF产品基金规模变化：规模变化排名前三名的产品分别为：

有色金属ETF基金（48.02亿元），化工ETF基金（39.40亿元），港《1月FOMC：平安夜——2026年1

股通非银ETF基金（33.50亿元）；规模变化排名后三名的产品分别为：月FOMC会议点评》

沪深300ETF华泰柏瑞基金（-557.90亿元），沪深300ETF易方达基金2026-01-29

（-519.74亿元），沪深300ETF华夏基金（-400.43亿元）。

《公积金改革可以撬动多少消费？》

◼权益类ETF跟踪指数基金规模变化：规模变化排名前三名的指数分别2026-01-28

为：细分化工指数（86.15亿元），SSH黄金股票指数（60.99亿元），

细分有色指数（51.05亿元）；规模变化排名后三名的指数分别为：沪

深300指数（-1878.64亿元），中证1000指数（-334.07亿元），中证

500指数（-307.35亿元）。

市场行情展望：（2026.2.2-2026.2.6）

◼观点：市场短期进入结构混沌期，但大盘指数仍然稳健。

◼2月整体走势判断：2026年2月，宏观择时模型的月度评分是0分，历

史上该分数万得全A指数后续一个月上涨概率为78.57%，平均涨幅为

3.37%。叠加日历效应中财报预告的结束，我们对2月A股大盘走势持

乐观的观点。但鉴于1月权益已累计不少盈利盘，春节前可能有一定的

止盈压力。

◼本周A股中，宽基ETF仍在持续流出,但能观察到1月30日多数宽基

ETF呈现明显成交额缩小的特征，说明后续来自宽基ETF的抛压可能

会逐步减小。同时通信、芯片、化工、石油石化、港股非银等方向呈现

资金流入的特征，可以关注后续资金的持续性。

◼结构上，市场短期呈现混沌期特点。上周提示过的周期性行业表现相对

不错，石油、化工等方向仍旧较为稳健。但有色金属方向，受外围宏观

事件影响较大。1月30