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投融资考试笔试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共20分）

1.以下哪种融资方式成本相对较低？

A.股权融资B.银行贷款C.债券融资D.天使投资

2.项目投资决策中，常用的贴现指标是（）

A.投资回收期B.会计收益率C.净现值D.平均报酬率

3.风险投资主要投资于（）

A.成熟企业B.大型企业C.初创期和成长初期企业D.衰退期企业

4.企业发行债券的主要目的是（）

A.增加股权B.筹集资金C.扩大知名度D.降低资产负债率

5.以下属于权益融资的是（）

A.短期借款B.融资租赁C.留存收益D.长期借款

6.投资项目的现金流量不包括（）

A.初始现金流量B.营业现金流量C.终结现金流量D.筹资现金流量

7.市盈率是指（）

A.股票价格与每股收益的比率B.股票价格与每股净资产的比率

C.净利润与总资产的比率D.净利润与净资产的比率

8.下列关于资本成本的说法，正确的是（）

A.资本成本是固定不变的B.债务资本成本一般高于股权资本成本

C.资本成本与投资项目的风险无关D.是企业筹集和使用资金所付出的代价

9.并购中，通过购买目标企业的股票达到控制目的的方式是（）

A.资产收购B.股权收购C.吸收合并D.新设合并

10.一个投资项目的内部收益率是指（）

A.银行贷款利率B.项目净现值为零时的折现率

C.市场利率D.基准收益率

二、多项选择题（每题2分，共20分）

1.企业融资的渠道包括（）

A.银行信贷B.资本市场C.内部积累D.政府扶持资金

2.投资项目评价的非贴现指标有（）

A.投资回收期B.平均报酬率C.净现值D.内部收益率

3.风险投资的特点包括（）

A.高风险B.高收益C.长期投资D.参与管理

4.以下属于债务融资的有（）

A.发行债券B.商业信用C.普通股融资D.银行借款

5.影响资本成本的因素有（）

A.总体经济环境B.证券市场条件C.企业内部的经营和融资状况D.融资规模

6.企业并购的动机包括（）

A.扩大规模B.实现协同效应C.多元化经营D.获取市场权力

7.项目投资决策过程包括（）

A.提出投资项目B.估计项目现金流量C.计算评价指标D.作出决策

8.股票融资的优点有（）

A.没有固定的利息负担B.能增强企业的信誉C.资金成本较低D.财务风险小

9.债券发行价格的影响因素有（）

A.债券面额B.票面利率C.市场利率D.债券期限

10.下列关于财务杠杆的说法，正确的是（）

A.财务杠杆系数越大，财务风险越大B.当固定性融资成本为0时，不存在财务杠杆效应

C.影响财务杠杆的因素包括息税前利润D.财务杠杆有助于提高权益资本收益率

三、判断题（每题2分，共20分）

1.股权融资相比债务融资，财务风险更高。（）

2.投资回收期越短，项目的投资风险越小。（）

3.风险投资一般在企业上市后就会退出。（）

4.债券的票面利率越高，发行价格一定越高。（）

5.留存收益是企业内部融资，没有成本。（）

6.净现值大于0的项目，内部收益率一定大于基准收益率。（）

7.企业并购一定会带来协同效应。（）

8.资本成本是选择融资方式、进行资本结构决策的依据。（）

9.短期借款融资速度快，灵活性强，但成本较高。（）

10.投资项目的现金流量只包括现金流入量。（）

四、简答题（每题5分，共20分）

1.简述股权融资和债务融资的优缺点。

答案：股权融资优点是无固定利息负担、增强信誉、财务风险小；缺点是资金成本高、分散控制权。债务融资优点是成本较低、可发挥财务杠杆作用；缺点是有固定还款压力、财务风险大。

2.简述投资项目评价中净现值法的原理。

答案：净现值法是将项目未来各期现金净流量按一定折现率折现到初始点，减去初始投资后的余额。若净现值大于0，表明项目能增加股东财富，可行；小于0则不可行。体现资金时间价值和风险。

3.简述风险投资的退出方式。

答案：主要退出方式有首次公开发行（IPO），可获高回报；并购退出，将股份卖给其他企业；股份回购，由被投资企业回购；清算退出，企业失败时清理资产偿债。

4.简述企业并购的协同效应体现在哪些方面。

答