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2025年CPA财管专项练

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（本题型共10题，每题1分，共10分。每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个最合适的答案。)

1.甲公司持有A股票，预计未来一年发放股利为0.6元/股，预计一年后股价上涨至18元。如果甲公司要求的必要收益率为10%，那么A股票的当前价值为（）元。

A.16.00

B.17.14

C.17.64

D.18.00

2.乙公司正在评估一个投资项目，项目需要初始投资100万元，预计未来三年每年产生的现金净流量分别为30万元、40万元和50万元。如果该公司的资本成本为8%，则该项目投资回收期为（）年。（假设现金流量发生在年末）

A.2.00

B.2.43

C.2.77

D.3.00

3.丙公司计算其边际贡献率为40%，固定成本为60万元。如果公司当前销售量为5,000件，每件售价为30元，那么公司的经营杠杆系数（DOL）为（）。

A.1.00

B.1.50

C.2.00

D.2.50

4.丁公司发行面值为100元的普通股，预计第一年股利为10元，以后每年股利增长率为5%。如果股东要求的必要收益率为15%，那么该普通股的内在价值为（）元。

A.100.00

B.120.00

C.150.00

D.166.67

5.戊公司考虑用发行新股的方式筹集资金，以投资于一个新的项目。如果公司当前的股票价格为20元/股，发行费用率为5%，那么该公司通过发行新股筹集100万元资金，实际需要发行的股票数量为（）万股。

A.4.76

B.5.00

C.5.26

D.6.25

6.己公司拥有A、B两种股票，A股票的贝塔系数为1.2，预期收益率为12%；B股票的贝塔系数为0.8，预期收益率为9%。如果市场组合的预期收益率为10%，无风险利率为5%，那么根据资本资产定价模型（CAPM），A股票的预期收益率应为（）。

A.11.00%

B.12.00%

C.13.00%

D.14.00%

7.庚公司有一条生产线，原值为500万元，预计使用年限为10年，预计净残值为50万元。采用双倍余额递减法计提折旧，则第二年该生产线的折旧额为（）万元。

A.50.00

B.60.00

C.90.00

D.100.00

8.辛公司采用随机模式管理现金。确定的最小现金持有量（下限）为10万元，最大现金持有量（上限）为30万元，目标现金持有量（回归线）为20万元。如果公司当前现金持有量为8万元，则不需要采取任何措施。

A.正确

B.错误

9.垦公司正在评估两个互斥的项目，项目A的IRR为12%，NPV（折现率10%）为20万元；项目B的IRR为10%，NPV（折现率10%）为30万元。如果公司使用内含收益率进行决策，应该选择（）项目。

A.项目A

B.项目B

C.两个项目都不选

D.信息不足，无法判断

10.丑公司采用标准成本法进行成本控制。某产品的标准材料成本为每件10元（用量2公斤，单价5元/公斤），实际生产100件产品，使用了210公斤材料，实际购买价格为5.5元/公斤。则材料价格差异为（）元。

A.105（有利）

B.105（不利）

C.150（有利）

D.150（不利）

二、多项选择题（本题型共5题，每题2分，共10分。每题有两个或两个以上正确答案，请从每题的备选答案中选出所有正确的答案。每题所有答案选择正确的得满分；不选、错选、漏选均不得分。)

11.下列关于经营风险的表述中，正确的有（）。

A.经营风险是指企业未使用债务时，由经营条件变化引起息税前利润（EBIT）变动的不确定性。

B.经营风险主要受市场销售波动、生产成本变化、产品结构等内部和外部因素影响。

C.经营杠杆系数越大，经营风险越小。

D.企业可以通过调整产品结构、优化生产流程等方式降低经营风险。

12.下列关于债券价值的表述中，正确的有（）。

A.债券的价值会随着到期日的临近而逐渐向面值回归。

B.当市场利率高于债券票面利率时，债券的市场价值低于面值。

C.债券的到期时间越长，利率风险越小。

D.偿还方式（如到期一次还本付息或分期付息）会影响债券的价值计算。