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2026年投资银行家考试复习资料与题解

一、单选题（共10题，每题2分）

1.某跨国公司计划在德国市场发行债券，但其母公司在美国注册。若该公司选择发行美元计价的欧洲债券，该债券应归类为：

A.扬基债券

B.欧洲债券

C.牛津债券

D.花旗债券

2.在尽职调查中，律师团队重点关注公司的法律合规性，以下哪项不属于典型核查内容？

A.股东结构及关联交易

B.税务合规及争议解决

C.环境保护合规性

D.管理团队过往业绩

3.某公司拟通过配股融资，但市场传言其财务造假。若投资者要求更高的发行价，承销商应采取哪种措施？

A.提高发行价以覆盖风险溢价

B.降低发行价以吸引更多投资者

C.调整股份数量以维持原定价

D.暂停发行并重新评估公司估值

4.在并购交易中，目标公司估值采用可比公司分析法时，以下哪项指标最不相关？

A.净资产收益率（ROE）

B.企业价值/EBITDA比率

C.股息收益率

D.收入增长率

5.某投资银行团队正在协助一家中国科技公司进行IPO，但证监会要求补充市场风险提示。以下哪项表述最符合监管要求？

A.“本公司技术领先，未来盈利潜力巨大”

B.“市场波动可能影响股价表现，投资者需谨慎决策”

C.“公司财务状况稳健，不存在重大风险”

D.“投资者应参考同行业公司表现，理性判断”

6.在项目融资中，若借款人无法按时还款，贷款人可采取哪种措施？

A.强制回购公司股权

B.限制管理层决策权

C.申请法院强制执行抵押资产

D.要求增发新股补充流动性

7.某公司通过反向并购（ReverseMA）上市，以下哪项操作最符合该模式？

A.子公司吸收合并母公司

B.非上市公司收购上市公司股权

C.母公司分拆上市后反向收购子公司

D.直接公开募股（IPO）

8.在财务建模中，若假设公司未来三年营收增长率为20%，随后三年线性下降至5%，该模型属于：

A.横向增长模型

B.竖向增长模型

C.分阶段增长模型

D.稳定增长模型

9.某投行在承销债券时采用“绿鞋机制”，其主要目的是：

A.防止市场过度抛售

B.降低发行成本

C.调整债券利率

D.增加投资者信心

10.在跨境并购中，若交易涉及两国税收协定，以下哪项条款最可能影响交易结构？

A.关联交易定价

B.资本利得税豁免

C.预提所得税税率

D.外汇管制政策

二、多选题（共5题，每题3分）

1.在IPO过程中，承销商需准备哪些核心文件？

A.招股说明书

B.财务报表附注

C.法律意见书

D.承销协议

E.管理层访谈记录

2.尽职调查中，财务团队会核查公司的哪些关键财务指标？

A.流动比率

B.资产负债率

C.毛利率

D.现金流量表质量

E.股东权益变动表

3.在杠杆收购（LBO）中，收购方常用的融资工具包括：

A.银行贷款

B.优先股

C.限制性股票

D.股权众筹

E.高收益债券

4.并购交易中，估值方法通常包括：

A.现金流折现（DCF）

B.可比交易分析法

C.可比公司分析法

D.资产基础法

E.股权估值法

5.在项目融资中，银团贷款的常见条款包括：

A.贷款期限

B.提款限制

C.交叉违约条款

D.财务契约

E.限制性条款

三、判断题（共10题，每题1分）

1.在首次公开募股（IPO）中，绿鞋机制允许承销商在原发行量基础上最多额外增发15%的股票。

（正确/错误）

2.尽职调查中，商业尽调通常由财务顾问主导，法律尽调由律师团队负责。

（正确/错误）

3.在跨境并购中，目标公司所在国的外汇管制政策可能影响交易资金转移。

（正确/错误）

4.杠杆收购（LBO）的核心在于利用目标公司的高杠杆率进行高回报投资。

（正确/错误）

5.在IPO估值中，市盈率（P/E）法适用于盈利稳定的企业。

（正确/错误）

6.财务建模时，三阶段增长模型通常假设公司进入稳定增长阶段后保持不变。

（正确/错误）

7.在债券承销中，承销团成员需承担部分销售风险。

（正确/错误）

8.尽职调查中，税务尽调主要核查公司是否按时缴纳企业所得税。

（正确/错误）

9.反向并购（ReverseMA）通常适用于快速发展的私营企业寻求上市。

（正确/错误）

10.项目融资中，贷款人通常要求借款人提供第三方担保。

（正确/错误）

四、简答题（共3题，每题5分）

1.简述投资银行在IPO过程中扮演的角色及其主要工作内容。

2.解释什么是“绿鞋机制”，并说明其在债券承销中的作用。

3.在跨境并购交易中，文化差异可能引发哪些问题，投行如何协助解决？

五、论述题（共2题，每题10分）

1.分析2025年全球并