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2025年证券投资分析选择题库

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、

A.强式有效市场假设认为，当前市场价格已经反映了所有公开和内幕信息。

B.弱式有效市场假设认为，技术分析无法用来持续获得超额利润，因为所有历史价格信息已完全反映在当前价格中。

C.半强式有效市场假设认为，市场价格不仅反映了所有历史价格和交易量信息，也反映了所有公开可获取的信息，如财务报表、经济数据等。

D.在弱式有效市场中，基本面分析仍然可能获得超额利润，因为在弱式有效市场中，内幕信息尚未被价格完全反映。

二、

某公司预计未来五年每年的自由现金流分别为1000万元、1200万元、1400万元、1600万元和1800万元，从第六年开始进入稳定增长阶段，增长率为5%。如果折现率为10%，那么该公司第五年末的终值（用perpetuitygrowthmodel估算）现值是多少？（请直接给出数值答案）

三、

比较市盈率（P/E）估值法和股息贴现模型（DDM）估值法，下列说法正确的是（）。

A.市盈率法适用于所有公司，特别是那些不派发股息的公司。

B.股息贴现模型主要适用于那些股息稳定增长的公司，但对缺乏股息的公司不适用。

C.市盈率估值法没有考虑公司的成长性，而股息贴现模型考虑了未来的股息增长潜力。

D.两种方法都主要基于公司的账面价值进行估值。

四、

投资者持有某股票的组合，投资额分别为：股票A50万元，股票B30万元。股票A的Beta系数为1.2，股票B的Beta系数为0.8，市场组合的预期收益率为12%，无风险收益率为4%。该股票组合的预期收益率是多少？（请直接给出数值答案）

五、

下列哪种风险是投资者通过分散化投资无法完全消除的风险？（）

A.信用风险

B.流动性风险

C.市场风险

D.操作风险

六、

根据波特五力模型，下列哪个因素最有可能增加一个行业的竞争强度？（）

A.行业内现有企业之间的竞争

B.替代品的威胁

C.潜在进入者的威胁

D.供应商的议价能力

七、

某公司2024年净利润为500万元，总资产为3000万元，总负债为1500万元。其权益乘数是多少？（请直接给出数值答案）

八、

宏观经济中，通常认为哪个指标是衡量经济活动总体水平的最重要指标？（）

A.失业率

B.道琼斯工业平均指数

C.国内生产总值（GDP）

D.消费者价格指数（CPI）

九、

公司分析中，下列哪个财务比率主要用来衡量公司的短期偿债能力？（）

A.资产负债率

B.利息保障倍数

C.流动比率

D.股东权益回报率

十、

证券市场一级市场又称为（）。

A.挂牌市场

B.二手市场

C.新股发行市场

D.交易市场

十一、

某债券面值为1000元，票面利率为5%，期限为3年，每年付息一次。如果市场折现率为6%，该债券的内在价值是多少？（请直接给出数值答案）

十二、

投资者预期某股票未来一年后将上涨20%，并在那时获得每股2元的股息。如果当前该股票的价格为20元，投资者预期的必要收益率是多少？（请直接给出数值答案）

十三、

风险价值（VaR）主要衡量的是在给定的置信水平下，投资组合在特定持有期内可能遭受的（）。

A.最大损失金额

B.期望损失金额

C.平均损失金额

D.标准差损失金额

十四、

分析一家公司的盈利能力时，常用的指标不包括（）。

A.毛利率

B.净利润率

C.资产周转率

D.股东权益回报率

十五、

如果中央银行提高基准利率，通常会导致（）。

A.股票市场上涨，债券市场下跌

B.股票市场下跌，债券市场上涨

C.股票市场和债券市场都上涨

D.股票市场和债券市场都下跌

试卷答案

一、

D

解析：弱式有效市场假设认为价格已反映所有历史信息，内幕信息在弱式有效市场中还未反映在价格中，因此基本面分析在弱式有效市场中仍可能获利。强式有效市场假设包含所有信息，包括内幕信息。

二、

52,084.44

解析：第五年末的自由现金流为1800万元，第六年进入稳定增长阶段，增长率为5%，折现率为10%。终值现值计算公式为：FV/(1+r)^n。这里FV是第六年的现金流，即1800*(1+5%)=1890万元，n是距离第六年的年数，即1年。1890/(1+10%)^1=1890/1.1=1718.18万元。这是第六年的现金流现值。然后需要计算从第五年开始的永续年金现金流现值。永续年金现值公式为：C/r。C是第六年的现金流1890万元，r是折现率10%。1890/10%=18900万元。这是从第六年开始的永续现金流在第五年末的值。所以第五年末的终值现值合计为：1718.18+18900=20618.18万元