基础设施投资前景2026.pptxVIP

2026年1月

近期行业讨论和分析已相当关注人工智能数据中心的发展以及当前电网面临的限制。虽然重要，但我们对2026年的展望采取了更广泛的视角，以全面了解基础设施投资格局如何可能形成。其中，特别是在两个跨行业趋势——大型交易重振以及围绕价值创造的演变预期——预计将影响未来一年的基础设施基金投资和并购活动。我们的展望基于与市场参与者、项目以及内部分析的讨论。

基础设施

投资前景

2026

我们通过考察两个显著的趋势来开始我们的分析，这些趋势影响着跨多个领域的基建投资格局：大额交易的复兴以及围绕价值创造的不断变化的预期。

在讨论了这些总体趋势之后，我们将注意力转向传统基础设施部门内部2026年的投资热点。最后，我们将深入探讨混合基础设施部门，探索其独特特征和新兴机遇，并强调其对投资和退出策略的影响。

大盘复苏和中盘稳定

在大型交易领域沉寂多年后，大额交易活动再次呈现出乐观情绪。这一转变由多个因素驱动，包括利率轨迹的清晰度增加、融资渠道改善、优质资产积压以及融资活动的复苏。因此，市场参与者再次对大额交易表现出更强的情绪。

跨行业对大型交易的需求

对大宗交易的需求并非局限于单一行业，而是涵盖广泛的领域。值得注意的是，兴趣不仅在于核心交通基础设施，还包括展现出强烈基础设施特性的设备租赁平台。

弹性中场活动

对大额交易的这种renewedenthusiasm预计不会减弱中市场活动，预计dealflow将保持robust。许多中市场

资产提供了有吸引力的价值创造机会，尤其是在运营提升、平台开发和努力降低现金流风险方面——这些领域通常在中型企业部门中能得到最佳解决。

价值创造：

一个多年主题成熟

多年来，我们每年的基础设施投资展望都强调了价值创造的日益重视。年复一年，我们的调查受访者一直持续预测其重要性的增长。这一趋势延续到2026年，但价值创造的本质正在演变。

从可选到期待

价值创造不再被视为一项可选要素。虽然许多大型基金已经将价值创造融入其投资组合管理流程中，但这种方法现在也正成为中型基础设施基金的一项基本期待。

这种转变反映了一种更广泛的趋势，即运营改进和资产绩效的战略提升被认为是实现有吸引力的回报所必需的，这标志着基础设施基金资产管理的新标准。

聚焦退出故事的重要性

在制定价值创造计划时，始终如一地聚焦退出故事变得越来越重要。这种策略特别适用于那些退出计划核心在于以较低资本成本进入基金的核心资产。通过将价值创造工作与明确的退出策略相结合，投资者能够更好地为资产的顺利出售定位，并在退出时点最大化回报。

然而，在当前宏观经济环境下制定此类退出策略变得更加复杂。

价值创造现在既是大型和中型基础设施基金的基本期望，也反映了资产管理的新标准。

应对宏观挑战：平衡增长与风险降低

在当前市场格局下，平衡风险化解现金流和维护强劲有机收入增长正变得日益复杂。公司正面临多种压力的叠加，包括销量下降、竞争加剧、监管环境演变和投入成本上升。这些因素共同使得同时实现这两个目标变得困难。

马丁·维斯巴特

德国合作伙伴

为应对此问题，组织正采用更详细和更有针对性的方法

为了价值创造。这涉及到分解和分析最具吸引力的

市场细分和使用案例，以确保性能能够准确衡量

并且资源被有效分配。此外，优先考虑资本支出

已成为关键，使公司能够将投资集中于具有最高

潜在影响。在某些情况下，有必要重组商业引擎

为了增强竞争力并获取更大的市场份额。通过实施

这些策略，公司旨在优化性能，降低风险，和

在持续的宏观经济逆风中实现增长。

行业展望：

传统基础设施行业的并购热点领域

2026年，传统基础设施行业的并购活动预计将被驱动

由交通、能源和公用事业、数字基础设施等多个热点驱动

社会基础设施。

交通

投资者对交通领域的兴趣集中于支持移动性和物流的各种资产：

•多式联运铁路，实现从公路到铁路的运输方式转换及港口至内陆的连接•公交运营商，在长期公共机构合同下提供必要的城市和区域交通，并实现公交车队和场站的电气化•高速公路服务区（MSA），是高速公路基础设施的一部分

深入挖掘：公用事业内部的浪费

在废物处理领域，投资者对以下资产类型有广泛的兴趣：•热能回收利用（EfW）和废物能源利用(WtE），特别是具备碳捕获、利用和封存（CCUS）准备条件的项目•焚烧飞灰处理（IBA），特别是具有较强商品风险敞口管理能力的项目•废物收集和物流，特别是具有长期合同且需求风险有限的业务•综合型