【东方-2026研报】20260202A股风格及行业配置周报：继续看好中盘蓝筹，关注化工、农业等涨价线索.pdfVIP

资产配置|定期报告

继续看好中盘蓝筹，关注化工/农业等涨价报告发布日期2026年02月03日

线索

股风格及行业配置周报郑月灵执业证书编号：S0860525120003

zhengyueling@

研究结论021

⚫预期层面：继续看好中盘蓝筹，关注化工/农业等涨价线索。流动性预期回摆使得有

色金属波动加剧，但逆全球化背景下各国对资源品的争夺，以及AI资本开支对相应

工业品的需求持续增加，周期品的涨价大概率是当前的配置线索。周仕盈执业证书编号：S0860125060012

✓有色金属：流动性预期回摆，金属波动加剧。近日特朗普提名凯文·沃什为下一zhoushiying@

021

任美联储主席，市场对宽松预期的乐观交易回摆，金属价格大幅波动。但我们

董翱翔执业证书编号：S0860125030016

认为美元信用弱化格局不改，在全球货币体系重构下，黄金仍有表现机会，供

dongaoxiang@

需也将支撑工业金属价格底线。

021

✓农业：上游价格传导，农产品有望迎来全面上行。当前农产品板块中，生猪、

橡胶等品种基于自身产能的出清，已处于价格上行的起点，以糖、玉米以及油

脂油料为代表的大宗农产品，自身的供需平衡表处于紧平衡状态。我们认为当

前阶段农产品已具备极高的布局价值。

✓化工：供给预期重塑，出口迎新机遇，价格进入修复期。近一周市场关注度主提名沃什不改美元信用弱化格局：2026-02-03

多资产配置周报

要集中于分散染料、TMP、PVC等现货或期货价格上涨的相关标的。虽然涨价

预期的变化利好中盘蓝筹股2026-01-28

逻辑各不相同，但这些产品基本属于是市场集中度较高，或偏上游供给约束较

风格及行业配置周报

强的品种。未来化工行业趋势将延两条主线发展：一是供给端从份额导向往盈美/日风险评价上升，贵金属及低风险特征