【东方-2026研报】游戏行业点评：Genie3是否会对游戏及引擎公司造成商业冲击？.pdfVIP

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传媒行业

Genie3是否会对游戏及引擎公司造成商业看好（维持）

冲击？国家/地区中国

行业传媒行业

报告发布日期2026年02月03日

——游戏行业点评

核心观点

⚫事项：北京时间2026年1月30日凌晨，谷歌DeepMind开放了世界模型Genie3

的实验性研究原型「ProjectGenie」，允许用户创建、编辑并探索虚拟世界。同时

在1月30日晚，心动公司、TapTap平台创始人黄一孟在各大平台同步开启直播，

正式官宣一款新产品「Taptap制造」。

⚫国内AI游戏编辑器的技术路径已具备落地商用条件。以心动、腾讯为代表的国内厂

商，其技术实现路径核心在于拆解游戏生产环节、AI模拟程序员的部分生产工作，

通过将AI输出的资产封装至通用硬编物理引擎，实现AI3D引擎能力与传统游戏引项雯倩执业证书编号：S0860517020003

擎的融合，且以逐步替代的方式完成技术过渡，这一模式在当前节点已可落地商香港证监会牌照：BQP120

用。目前该技术的应用更多集中在UGC/PUGC生产环节，创作者能够通过自然语xiangwenqian@

言向AI游戏引擎提出修改需求，以此打磨出更具可玩性的游戏产品。021

⚫无需过度担忧当前海外Genie3等通用世界模型，我们判断目前游戏商用潜力极低。李雨琪执业证书编号：S0860520050001

Genie3因为不支持FBS通用游戏引擎格式输出，也没有具体数值、道具等游戏必备香港证监会牌照：BQP135

元素，且我们判断如果底层构架不做大修这一基本面暂时无法改变。因此，这决定liyuqi@

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了Genie3无法支持B端游戏企业生产。其次，对接C端用户来看Genie3生成的是

金沐阳执业证书编号：S0860525030001

一个不确定的“游戏”，并不一定有可玩性。第三，Genie3因为自回归带来的KV

膨胀，目前仅能生产60S互动视频态，如需加长时长，其底层成本是非线性增长关

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系。直接对接C端玩家时当前成本势必无