【第一上海-2026研报】澜起科技（688008）：内存接口芯片龙头，转型高速互联芯片平台型公司.pdfVIP

公司评论第一上海研究部

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2026年2月1日星期日

【公司评论】

黄晨澜起科技（688008.SH/6809.HK，未评级）：内存接口芯片龙头，转型高速互

+85225321954联芯片平台型公司

chen.huang@.hk

事件：

行业半导体2026年1月30日，澜起科技（6809.HK）公告拟在香港联交所发行6,589万股普通

股价181.85元人民币股（不包括15%超额配售权），发售价为不高于106.89港元，较2026年1月30日

A股收市价181.85元人民币折价47%。该公司预计将募资至多69亿港元，香港公

开发售日期为2026年1月30日上午9时至2026年2月4日上午11时30分。股

A股市值2,084.8亿元人民币

票预计将于2月9日挂牌交易。

已发行股本11.46亿股

185.88元/61.60元

52周高/低公司国际配售引入17家基石投资者，包括JPMIMI、UBS、YunfengCapital、Alisoft

人民币

China、霸菱、中邮理财、泰康人寿等，合计认购等值约4.5亿美元，占本次公开发

每股净现值10.71元人民币

售的50%份额。禁售期6个月。

IPO募资用途包括，1）约70%将在未来五年内用于互连类芯片领域的研发；2）15%

用于战略投资及/或收购；3）约5%用于提高商业化能力；4）约10%用于营运资金

及一般公司用途。

公司简介：

澜起科技成立于2004年，是中国Fabless模式高端互联芯片解决方案领军企业，专

注于为AI基础设施和云计算数据中心提供高速、可靠且高效能的互连解决方案。

公司主营产品为互联芯片（内存互联芯片、PCIe互联芯片、CXL芯片）和津逮系

列CPU处理器。2025年前三季度，公司收入40.6亿元，同比增长58%，归母净利

润16.3亿元，同比增长61%。其中互联芯片及解决方案业务为公司的主力业务，

占公司总收入的94%，毛利率在65%左右。

公司致力于成为互联芯片平台型生态。内存互联芯片：公司已成为全球排名第一的

芯片供应商，提供从DDR2到DDR5全系列内存接口控制芯片，同时为DDR5标

准内存提供串行检测集线器（SPD）、温度传感器（TS）及电源管理芯片（PMIC）

等配套芯片。公司是行业标准的先行者，是JEDEC董事会成员，牵头制定多项DDR5

相关国际标准，最新推出的DDR5第二子代MRCD/MDB芯片实现12,800MT/s的

业界最高数据速率。PCIe互联芯片：公司推出PCIeRetimer芯片顺利量产发货，

预计市占率在15%左右，是继AsteraLabs之后排名全球第二的PCIeRetimer芯片