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房地产行业市场分析

1、房地产基本面复苏几何？

销售持续复苏，一二手房单月销量创新高

在经济恢复和积需求释放带动下，2023年春节后新房二手房成交

持续复苏。据wind数据，35城2023年1-3月新房销售面积5326

万方，前三月累计同比-1.0%,其中3月单月成交2451万方创（2022

年6月以后的单月最高水平），环比+51.3%,同比+29.8%。15城

2023年1-3月二手房销售面积2337万方,前三月累计同比+53.1%,

其中3月单月成交1144万方创（近二年的单月最高水平）,环比

+56.6%,同比+83.6%。

百强房企销售恢复超预期，累计同比转正。2023年1-3月百强房企

全口径销售16635亿元，累计同比+2%；3月单月全口径销售7457

亿元，环比+44%,同比+29%。头部房企销售表现亮眼。1-3月累计

看，TOP30房企中21家同比转正，其中越秀地产、保利置业、象屿

集团增幅超200%。3月单月看，TOP30房企中29家环比增长，24

家同比增长；其中中海地产、华润置地、招商蛇口、绿城中国、建发

房产等12家房企单月同环比增速均超过50%o

图表3:TOP1OO房企累计全口径销售金额及同比走势

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百强累计全口径销售金额（亿元）

—同比增速（右轴）

购房总需求量增长，二手房复苏情况更好。从同时跟踪一二手房高频

数据13城的总成交量看，13城2023年13・月一二手房总成交面积

5258万方，累计同比+19.7%；其中3月单月成交2519万方近（三

年新高），环比+56.9%,同比+53.9%。从一二手房成交结构看，新

房成交面积占比呈下降趋势，2023年2、3月新房占一二手房总戌交

面积比例分别为54%和55%,连续两个月低于60%,而在2021年

9月其占比为74%。二手房表现比新房好的主要原因为：①停工断贷

事件影响刚需，购房者更倾向于买配套相对完善的二手房，所见即所

得，无交付风险；②房企在一季度普遍新推盘量较小，且多数城市核

心区域新增供给以改善产品为主，刚需要在核心板块买房只能选择二

手房；③二手房房价前期调整更到位。

销售复苏仍呈分化态势，一二线及强三线城市恢复更好。据监测的重

点59城月度销售数据显示，一线城市在2022年至今的大部分月度

同比表现好于二线和三四线城市，2023年3月延续此态势：①4个

一线城市商品住宅销售面积环比+53.6%,同比+62.1%,且除深圳外

前三月累计同比均已转止;②25个二线城市环比30.7%,同比41.9%,

杭州、武汉、厦门等城市表现亮眼；③30个三四线城市环比+1