原创力文档低空经济
核心环节价值重构
制造篇：
与
深度解析动力、
复材的国产化机
航电、能源与
遇
lntermationalSaletyorange
a00mm
PrecisionEngineeringEditorial
核心观点：制造环节占据主导，高壁垒决定高估值
50-80%
产值占比
低空制造环节约占目前总体规模的50-80%。
2/3
价值集中
动力、航电、能源系统合计占总价值量的1/2-2/3。
214x
动力系统PE
相比能源系统(30x),高壁垒环节享有显著估值溢价。
投资逻辑：
投资逻辑：重点关注国产替代起步阶段的高价值量环节(动力、航电),以及具备独
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